在我国的资本市场中,证券投资基金占据重要地位,其投资行为直接关系到整个资本市场的发展。近几年,随着基金公司的数量快速增加,基金公司的规模随之扩大,基金公司旗下管理的基金数目不断增加,基金家族体系也在不断的发展壮大,基金家族行为越来越受到基金投资者的重视。基金家族为了使自身所获得的利润最大化,可能会采取利益输送行为,牺牲低绩效基金的利益去打造明星基金以提升高绩效基金的业绩,从而充分发挥明星基金的溢出效应作用,吸引更多的资金流入基金家族。由于这种做法可能会产生道德风险的问题,对投资者的利益造成一定的伤害,且不利于提高资本市场的运行效率。因此,在我国的基金市场中,基金家族内部利益输送行为的实现方式和实施动机是什么?基金抱团等家族策略是否会对其产生一定的影响?本文的研究结论在理论和现实方面都有一定的贡献,在为投资者重要的投资决策行为给予有效的指导的同时,也为基金公司、基金监管机构以及基金评级机构制定合理的投资策略提供了帮助,积极推动了基金行业的持续健康发展。本文选择2008年1月至2021年12月的开放式普通股票型基金作为样本,采用理论分析与实证研究相结合的方式,从基金家族的角度出发,研究投资者的投资行为和影响其投资行为的要素,基于此构建基金家族内部利益输送模型,研究基金家族内部的利益输送行为及其动机,同时,加入基金抱团变量,研究基金抱团行为对基金家族内部利益输送行为产生的影响以及不同的基金家族特征对利益输送行为产生的不同影响。在理论分析方面,本文通过查阅国内外有关研究文献,总结了相关理论知识,对基金抱团和利益输送的现状进行了分析。在实证研究方面,首先按照历史业绩和规模两种不同的划分标准对基金家族旗下的基金进行分类,分别定义为高价值基金与低价值基金,从而构建出同一基金家族的实际组和不同基金家族的配比组;随后对选取的样本进行实证分析;其次按照市场行情进行分组,探究不同市场情况下基金抱团对基金家族内部利益输送行为的异质性影响;最后进行了稳健性检验与内生性处理。本文最终得出如下研究结论:（1）中国基金家族内部存在着利益输送行为,基金家族为了追求自身利益的最大化,会以牺牲表现较差的低价值基金的业绩为代价去提高表现较好的高价值基金的业绩;（2）基金抱团为基金家族内部的利益输送行为提供了便利,基金家族会通过基金抱团进行内部的利益输送;（3）不同基金家族的特征会对其内部的利益输送行为产生不同的影响,以历史业绩为划分标准,基金家族的规模越小、基金家族的年龄越大,其内部的利益输送行为越显著。以规模为划分标准,基金家族的规模越大、基金家族的年龄越大,其内部的利益输送行为越显著。根据本文的研究结论,提出了四点政策建议:（1）基金投资者应加强理论知识的学习,保持理性投资,避免盲目投资行为;（2）基金家族应该提高自身的资产管理能力,以投资者的利益为最大目标,应该更加自律并强化内部的风险控制;（3）基金评级机构应建立公平、公正且合理的并以长期基金的业绩表现为考核标准的基金评级体系;（4）基金监管机构应该进一步强化对于基金管理公司的监管,重点关注于基金业绩差距过大的现象,提高基金管理公司各个时期报表的透明度和详细程度。本文的创新体现在以下几个方面:（1）基金抱团是基金家族的重要特征之一,并且基金抱团现象日益普遍,已有文献较少将基金抱团与基金家族内部利益输送行为关联起来。与已有文献相比,本文引入基金抱团变量,研究基金抱团对基金家族内部利益输送行为产生的影响;（2）已有文献对基金行为的研究大多基于单个基金的视角,较少有文献将属于同一基金家族的基金视为一个家族集合,与已有文献相比,本文从基金家族的角度出发对基金的投资行为进行分析,进而研究投资者的投资决策行为及其影响因素。