资产的专用性、信息的不对称和契约的不完全性导致BOT项目的投资套牢问题,参与方的套牢行为导致项目的实施效果并不理想。BOT项目套牢问题的研究能够揭示BOT项目套牢问题的产生机制、参与方的决策行为,为套牢问题的治理提供相应的理论基础。在BOT项目中,产品购买方通过事后再谈判降低项目产品的购买价格,攫取可占用性准租套牢项目公司,项目公司预知到产品购买方的套牢行为,事前减少项目的资金和技术投入的努力程度,导致项目的社会效益遭受损失。针对上述问题,分别讨论了项目公司和产品购买方的套牢行为。针对项目公司的套牢行为,分别在参与方信息对称和不对称两种情况进行了讨论。当参与方信息对称时,通过对项目公司套牢行为的分析给出了项目公司的努力程度和政府的监督成本之间的关系；当信息不对称时,分别研究了高、低技术投入时项目公司和政府的套牢关系,给出了再谈判时的临界条件和价格履约区间,并对不同定价机制下项目公司的技术投入决策进行了分析。关于产品购买方的套牢问题,在项目公司降低努力程度和不降低努力程度两种情况下分别进行了讨论。通过比较分析得出结论：项目公司通过降低努力程度增加了项目公司的收益,但降低了其再谈判过程中的收益分配比例较大的优势,增加了产品购买方采取套牢行为和外部选择的可能性。项目公司的收益主要由特许期的长短和项目产品价格大小决定,一旦项目产品价格发生变化或者项目特许期设置不合理,项目公司将被套牢,因此,项目的特许期和产品价格成为双方关注的焦点。论文通过引入限制性调价机制建立了基于BOT项目套牢问题的特许期决策模型,使得模型结果更加接近BOT项目的实际情况,保证了项目公司的收益,对其采取机会主义行为套牢政府起到了很好的预防作用。在BOT项目套牢问题分析的基础上,借助博弈论建立了基于参与方不同决策行为发生的概率值的博弈模型。第一、考虑到项目公司是否采取套牢行为受其套牢收益大小的影响,通过构造项目公司的套牢收益函数建立了政府和项目公司的博弈模型,由博弈模型得到双方的期望收益函数,由此讨论不同情况下双方的最优决策。第二、项目产品的购买方一般是政府的事业单位或国有企业,通常是项目产品的垄断需求方,产品购买方通过价格再谈判套牢项目公司。本文建立了产品购买方和项目公司在政府监督和不监督两种情况下的基于合同价格谈判的博弈模型,验证了政府监督的必要性,讨论了产品价格再谈判过程中的不同情况下双方的决策行为。第三、引入项目公司的努力程度,讨论了不同努力程度下的BOT项目建设期和经营期的套牢问题,得到各方采取套牢行为的临界条件和不同情况下参与方的最优策略。研究结果与通过构建项目公司套牢收益函数进行博弈分析的结论一致。第四、结合期权理论分析了BOT项目担保中的套牢问题。分别对上限式担保、上下限式担保和比例上下限式担保的套牢问题进行了博弈分析,比较了三种担保方式的优缺点,给出了不同情况下双方的最优决策以及解决套牢问题的措施。最后,通过对论文的分析和研究结果总结了BOT项目套牢问题的治理方法为利益激励、风险分担和惩罚机制。