ESG代表环境(Environmental)、社会责任(Social)和公司治理(Governance)。从责任视角出发,逐渐形成了ESG投资理念,其本质是将企业的E、S、G三个层面的信息纳入到股票投资组合中,从而产生超额收益。在国际市场上,ESG投资渐渐趋于成为主流投资理念,而企业也因此为自身发展作出进一步的评估和改善。基于国内的市场,ESG因子是否具有良好的表现,在投资组合中考虑ESG因子是否会使得策略表现得更好,也成为投资者在选股时需要关注的问题。但是由于我国对ESG评价体系的研究还处于理论阶段,ESG投资理念鲜少得到应用。因此本文通过研究ESG因子在近几年的表现,并在此基础上构建股票投资组合以获取超额收益。本文基于当前国内金融对外开放持续加深的背景、国内投资者的资产配置需求以及国内ESG投资发展现状,探索利用XGBoost模型和多因子模型构建责任视角下的ESG整合选股策略。首先,本文阐述了ESG投资的理论内在逻辑,介绍现下流行的ESG投资策略的五种方法,在此基础上做交易策略的构思。其次,本文构建了基于ESG评级的股票多头策略,分别为高ESG评级多头组合和低ESG评级多头组合。最后,本文构建了基于XGBoost的ESG整合投资策略。主要研究结论包括如下:第一,本文构建了基于ESG评级的股票多头策略,整体来说,高ESG多头组合的表现是优于低ESG多头组合的,说明ESG评级因子有很好的股票分层作用,可以把市场表现好的股票挑选出来,一方面买入ESG评级高的股票,另一方面可以在策略中“避雷”,卖出ESG评级低的股票,这也为本文在多因子模型中加入ESG因子提供了合理依据。第二,本文构建了基于XGBoost的ESG整合投资策略,整体来说,加入ESG因子的策略比没有加入ESG因子的策略表现得更好,年化收益率达到18.70%,远远超过大盘,证明了ESG因子在多因子模型中也能发挥自身的选股作用,挑选出优质股票并赋予更高的权重。第三,ESG因子在牛熊市的表现有所差异,牛市中加入ESG因子使得策略变的更好,而熊市却截然相反。第四,将策略四与美好中国ESG100指数对比,在收益率指标上策略四明显优于美好中国ESG100指数,但策略四的风险更大,说明美好中国ESG100指数基于自身的ESG评价体系可以实现较为稳健的超额收益,该指数也可进一步考虑更多的因子来实现更高的收益。