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资本结构问题是一个具有重大理论价值和实践意义的研究课题,资本结构是否合理不仅直接影响企业的绩效,还会影响企业的持续发展。大量的实证研究表明,公司资本结构与公司治理绩效有着明显的相关关系,也就是说,公司通过优化融资决策,可显著改变公司治理绩效,实现企业价值最大化。 本文在对国内外相关文献进行系统梳理的基础上,对资本结构与公司治理绩效的影响机理进行了理论分析。本文按照实证研究的范式,选用深圳证券交易所上市的114家中小上市公司为研究样本,并用样本公司2006~2008年连续三年的截面数据对公司资本结构与公司治理绩效的关系进行了实证检验。实证检验结果显示:负债比率与公司治理绩效呈负相关关系;长期负债比率与公司治理绩效不具有显著相关关系;短期负债比率与公司治理绩效呈负相关关系。为了改善中小板块上市公司的治理水平,提高公司治理绩效,本文认为应当从以下几方面进行优化: 1、应当完善公司破产制度和上市公司的退市机制; 2、继续深化国有商业银行改革,重塑银企关系; 3、合理安排融资结构; 4、促进企业债券市场的发展。