近年来,像奇虎360这样的互联网中概股回归现象频频发生,这些企业都面临一个共同问题:在回归以后股价都经历数个甚至数十个涨停板,市值产生巨大泡沫,随后股价一路下跌,市值大幅缩水,中小投资者在高位接盘亏损巨大,大股东和参与方却一个个赚得盆满钵盈。中概股回归后市值的波动对投资者利益造成损害,这一点鲜有文献关注。为了解释并解决这个问题,本文将投资者有限注意理论应用到中概股回归的研究中。采用Python爬取的百度指数作为衡量投资者关注的指标,分析其与奇虎360股价波动的关系,揭示了投资者的交易行为受到政策、消息面的影响,同时分析出投资者盲目跟从投机炒作不仅助推市值产生巨大泡沫,还让自身处于高位套牢的尴尬境地。问题的根本在于合理估值能力的缺乏。此外,本文的研究是从特殊到一般的研究过程,通过梳理发现中概股回归后都存在类似的问题,于是,本文提出亟需引导投资者对中概股进行合理估值并对回归动机加以审视,谨防跨市场套利的不良动机。由于互联网企业的特点导致传统估值方法适用性低,所以本文在梅特卡夫定律基础上结合齐普夫定律推导出修正的国泰君安估值模型,并用金山软件和百度作为可比公司对企业估值,估值结果显示在1652.83至2106.8亿元区间内,当股价到27.8元附近时需要减少仓位警惕风险。据此,能帮助中小投资者找准时机,对市场上良莠不齐的中概股进行选择和投资,并在目标价位及时减仓能避免因未察觉市值存在泡沫而被高位套牢。并且,估值差异一直作为企业回归的重要原因,该估值方法能为今后优质互联网中概股的回归提供更具体的参考意义,并且该模型也能给企业一些启示,要想获得高估值,需要扩大用户群体、增加市场占有率,提高企业变现能力。