2002年下半年以来，以美、日为首的国际舆论掀起了一场要求人民币升值的浪潮，人民币汇率问题因此成为国内外学者争论的焦点，争论的核心最终落在人民币汇率制度的选择问题上。人民币有管理的浮动汇率制度近几年来已经表现为盯住美元的固定汇率制度，这种汇率制度在中国进一步迈向开放经济的过程中，将越来越暴露其缺陷，变得难以维持。因此，人民币汇率制度面临一个重新选择的问题。 国外关于汇率制度选择的理论可谓是层出不穷，但到目前为止，并没有对此达成共识，现有的几种汇率制度都有其支持者；国内学者对人民币汇率制度选择的争论也是众说纷纭。本文从蒙代尔——弗莱明模型精炼出的“三元悖论”出发，为了克服其内在的缺陷，构建了一个政府主导的静态最优汇率制度选择模型，模型分析表明：汇率制度选择是一个动态的相机决策过程，没有哪一种汇率制度对所有国家或某一国的所有时期都适合；在一定条件下，中间汇率制度可能是最优汇率制度，但是其可选择的区间随着资本流动程度的加大而缩小，最终最优汇率制度将内生的向两极分化。 模型的结论虽然不能给出人民币汇率制度选择的明确答案，但笔者从中得到一些启示，分短期、中期、长期对人民币汇率制度选择进行了动态分析：人民币汇率制度最终将随着资本自由流动的实现走向极化而实行浮动汇率制度，并且走向浮动的过程是一个“渐进”的过程，人民币在一个较长时期内还不具备自由浮动的条件；短期内，人民币不应该匆忙进行汇率制度创新而实行更为浮动的汇率制度，应该在保持汇率稳定的前提下采取一系列政策措施，为退出现行汇率制度做好准备；中期内，汇率目标区制度不失为退出现行汇率制度向自由浮动汇率制度过渡好的选择，笔者对人民币汇率目标区制度的建立进行了初步的分析。