财务困境研究是经济领域一个重要的研究课题。企业的财务状况直接影响企业的整体运行,直接关系到企业的生存与发展。因此对财务困境的研究,尤其是对财务困境预警进行研究就显得十分重要。在财务困境研究的初期,学术界仅仅关注于财务指标对财务困境的预测作用。但考虑到财务报表数据的事后性和盈余管理等原因,人们开始挖掘引发财务困境更深层次的原因。把治理结构引入公司财务困境研究能够从理论上深入剖析公司陷入困境的深层次原因。因此,公司治理结构与财务困境的关系开始成为关注的焦点。本文认为不同的公司治理会对企业的财务状况产生不同的影响,进而会对企业是否陷入财务困境产生影响。因此公司治理特征会对建立企业财务困境预警系统有所帮助。而且,在探讨公司治理结构对财务困境的影响基础上,可寻找改善公司治理结构的方法,从而抑制和改善发生财务困境状况。本文的研究内容和结构如下:第一部分,主要提出了本文研究的意义、重点和创新,并回顾了国内外相关研究。阐述了本文的研究内容与框架结构。第二部分,首先在分别介绍公司治理和公司治理结构概念的基础上,分析了二者的联系与区别;然后简单介绍了财务困境的内涵;最后对公司治理结构对公司陷入财务困境的影响进行理论分析。第三部分中,针对公司治理结构中大股东的侵占现象,本文从控股大股东所持现金流权的视角,来分析控制权与现金流权分离对公司陷入财务困境概率的影响,并建立了模型来解释、分析这种影响的传导机制。第四部分是公司治理结构对财务困境影响的实证研究。包括样本的选取、变量的选择以及模型的建立与结果的分析。第五部分,阐述了本文研究的主要结论,并针对本文的研究结论提出了相应的政策建议。