自2005年7月21日人民币汇率形成机制改革以来，伴随着外汇市场一系列配套措施的逐步出台，人民币汇率波动日渐市场化，我国涉外贸易投资主体、商业银行、中央银行等各大经济主体所面临的汇率风险也日益凸现。在此背景下，加强人民币汇率风险管理已成为摆在各大经济主体面前的重大课题，而其核心和前提是实现对人民币汇率风险的有效度量。目前国际流行的风险测量工具是VaR(Value at Risk)，国外对VaR的研究比较成熟，VaR已发展成银行、非银行金融机构等各类组织风险度量的标准方法，而国内各大机构对VaR的应用与国际相比则存在着很大差距。为提高基于VaR的汇率风险度量水平，本文首先从VaR模型的假设前提入手，对人民币对数汇率收益率序列分别进行随机性检验、正态性检验和异方差检验，综合验证了使用VaR模型度量人民币汇率风险具有适用性。然后，本文分别采用非参数法(包括历史模拟法和蒙特卡罗模拟法)和参数法(包括具有不同分布的方差-协方差法和GARCH族模型)两大类VaR方法对人民币汇率风险进行了实证度量，通过准确性检验发现，GARCH-t模型是度量目前人民币汇率风险的最佳方法，从而进一步证实我国人民币汇率波动具有时变性和非正态性。最后，本文在实证基础上进行了归纳总结，并从管理理念、人员配备、方法选择和结果应用四个方面对如何建立以VaR为风险度量标准的汇率风险度量体系提出政策建议。