企业过度扩张带来的消极影响日渐凸显,部分企业开始转变管理思路并及时调整企业发展战略,尝试由扩张型战略转向收缩型战略。分拆上市是收缩型发展战略的体现,上市公司分拆上市可以拓宽融资渠道、聚焦主业经营,进而增强行业竞争优势,提升企业价值,受到越来越多大型集团企业的青睐。文章选取的案例公司微创医疗是一家港股大陆企业,分拆子公司心脉医疗于境内科创板上市,作为科创板分拆上市第一股,分析其分拆上市行为具有较强的研究意义。首先,文章从分拆上市动因、短期市场绩效、长期财务绩效、分拆上市风险四个方面对前人的研究成果进行梳理,发现港股上市公司分拆子公司回归A股的案例研究较少,引出本文的研究意义。接着,对分拆上市的内涵和模式进行界定并对理论与研究内容之间的联系进行分析。其次,从行业背景、公司背景和分拆上市步骤梳理三个方面对微创医疗分拆上市案例进行介绍。再次,依次对分拆上市发展战略、分拆上市经济后果和分拆上市风险进行详细分析。通过分析得出:分拆上市是微创医疗收缩型发展战略的体现,微创医疗分拆上市行为在一定程度上提升了集团企业价值,但需要防范分拆上市带来的相关风险,并注意做好长期战略规划以持续提升企业价值。最后,文章针对上市公司提出分拆上市的相关启示并针对监管机构提出分拆上市的相关监管建议。本文的创新点在于:从企业发展战略角度出发,分析微创医疗分拆上市效果;补充了港股大陆企业分拆子公司至境内科创板上市的分拆上市案例研究,进一步丰富了我国分拆上市的相关研究;分拆上市作为一种中概股回归路径,微创医疗为期望回归国内资本市场的港股大陆企业提供回归经验。