量化投资产生于20世纪70年代的西方,对竞争激烈的证券市场意义非凡。在量化投资迅速发展过程中,量化投资策略的选择与构建一直是理论界与实务界争论的热点问题。本文使用2012年至2016年沪深300指数以及其成分股的统计数据,以Alpha策略的相关理论为指导,在对我国证券市场进行有效性检验的基础上,探讨如何利用Alpha策略进行投资管理并获取超额收益。本文从Alpha策略的基本概念入手,论述了 Alpha策略与量化投资的关系、Alpha策略与传统投资相比所具有的特点及优势:阐述了 Alpha策略与证券市场有效性的关系,即在证券市场无效或弱有效的前提下,恰当的Alpha策略能够给投资者带来超越市场的回报。本文梳理了检验证券市场有效性的方法,在进行方法的比较后采用误差项的序列自相关检验法,对我国证券市场有效性进行实证检验。结果表明,我国证券市场的股价存在序列相关性,并不服从随机游走模型,我国证券市场未达到弱式有效。本文分析了 Alpha策略与投资组合理论以及资本资产定价模型之间的关系,推导出了 Alpha收益模型,继而探讨了成长与价值投资策略以及动量与反转策略的机理。本文将主成分分析法应用到基本面选股中,建立相应股票的指标评价体系并进行评价。对成长与价值策略和及动量与反转策略进行了实证研究,与沪深300指数的收益率相比较后发现,Alpha策略在我国证券市场是有效的,具有巨大的应用前景与实践指导意义。