世界正经历着几个世纪以来从未发生的巨大变化,经济发展形势复杂严峻,不确定性已经成为全球各个国家面临的问题。在国内,中国经济也走上了高质量发展之路,经济结构问题代替总量问题成为我国经济发展的主要矛盾。为此,频繁的经济改革与政府干预政策,会影响宏观经济政策的稳定性。Baker等编撰的数据显示,进入2018年后中国经济政策不确定性指数不断攀升创下新高。与此同时,中国实体经济部门与金融部门间的结构性失衡不断加剧,企业“弃实投虚”和经济“脱实向虚”现象受到关注。研究表明,面对不断上升的经济政策不确定性,企业会减少固定资产、研发创新在内的实体投资活动,将部分减少的资金用于金融投资活动。那么,经济政策不确定性是否会改变企业的投资结构呢?企业的投资结构又会发生怎样的偏移?基于以上研究背景,对目前的研究现状进行归纳与评述后,本文将企业的投资结构划分为流动性投资结构（非货币短期金融资产/固定资产）和金融资产配置结构（风险性金融资产/流动性金融资产）,利用制造业上市公司2008-2019年的季度数据,使用面板门限回归模型进行实证检验,探究经济政策不确定性对以上两种投资结构的非线性影响,并且基于企业的产权性质和资产规模,进行异质性分析。本文结果表明:（1）经济政策不确定性对企业流动性投资结构的影响呈正向且边际效用递增的非线性特征。随着经济政策不确定性上升,企业流动性投资结构会在跨过门槛值后加快向高流动性的非货币短期金融资产偏移。（2）从分组结果来看,对于融资约束较高的非国有企业和小规模企业,流动性投资结构更容易受到经济政策不确定性的影响,偏移速度明显加快。（3）经济政策不确定性对企业金融资产配置结构产生非线性影响,二者之间呈先正后负的倒U型特征。随着经济政策不确定性上升,企业金融资产配置结构会在跨过门槛值后向流动性金融资产偏移。当前我国宏观经济调控重点在结构性改革,政府应该更加关注企业投资结构的合理性。