基于共同相关效应估计的中国房价研究

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本文介绍了面板数据的常见类型和最新发展的个体异质且横截面相关下适用的共同相关效应(common correlated effects,CCE)估计,并介绍了基于共同相关效应估计的面板单位根检验、面板协整检验.本文以中国35个主要城市2002年至2015年的房地产价格年度数据为基础,分析了中国房地产价格和人均可支配收入的协整关系.本文考察了房地产价格受经济基本面因素影响的程度,这些影响因素包括:不同城市的城镇居民人均可支配收入、户籍人口增长率、消费价格指数以及各地区的共同冲击因素.本文还利用误差修正模型衡量了房价受宏观影响和局部波动影响调整的速度.中国房地产价格地区差异性较大,实证结果表明在全国35城的房价、收入面板数据中协整检验结果并不显著,但是在一线和新一线城市中,房价、收入面板数据协整检验结果显著.
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