市场微观结构是研究价格形成与发现、市场结构与设计、信息披露等问题的金融学领域。本文试从买卖价差的角度来研究上海股市的微观结构特征。本文选取上证180指数的30只股票为研究样本，以2002年7—9月为研究期间，采用高频的分笔交易数据，应用统计学、计量经济学方法对上海股票市场买卖价差的日内和周内特征及其组成因素进行实证研究，以使广大投资者了解我国股票市场价格形成与发现机制的有关信息，进而揭示我国股票市场微观结构的模式和特征。实证结果表明：(1)上海股票市场买卖价差日内呈“L”形特征，报价深度呈“M”型模式。从交易时段来说，开市后连续两个时段的买卖价差分别和最后一个时段有显著性差异。从交易日来看，周一、周二、周三的买卖价差分别和周五没有显著性差异，但周四和周五有显著性差异。(2)通过回归模型对买卖价差进行分解后，发现全体样本的逆向选择成本占整个价差的42.19％，且随着成交量的增加而增大；指令处理成本占价差的34.23％，且随成交量的增加而递减；指令持续性成本为23.27％，变化不明显。