【摘 要】
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论文第一部分运用马科维次理论的基本框架,研究了深圳证券市场十个行业的股票组合,寻找到深圳证券市场十个行业最佳组合的有效前沿的双曲线方程,以及风险证券和无风险证券组
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论文第一部分运用马科维次理论的基本框架,研究了深圳证券市场十个行业的股票组合,寻找到深圳证券市场十个行业最佳组合的有效前沿的双曲线方程,以及风险证券和无风险证券组合时的最优投资组合的切点坐标,即可以知道各股票在达到最佳投资组合时所占的比例.论文第二部分对深圳证券市场的资本资产定价模型进行时间序列检验和横截面检验,研究了深圳证券市场收益与风险的关系和特点,得出深圳股市的系统性风险与收益存在正相关关系,但股票的平均收益率与系统性风险并不是资本资产定价模型所预料的线性关系,还有其它风险因素在股票定价中起着不可忽视的作用,即β系数不是衡量股票组合中股票风险的唯一测度.该文认为国家的政策调控,宏观经济状态等仍对股票的收益和风险有影响;投资者的投机需求大于投资需求,投资者关注的不是股票的时间价值而是高风险带来的高收益,说明深圳股市仍不是一个成熟市场.
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