股价崩盘作为资本市场的重要现象,一直是监管部门、投资者以及相关领域学者的关注热点。尤其是2008年全球金融危机爆发后,股价暴跌或崩盘对资本市场的冲击不仅扰乱资本市场正常秩序,同时在个股层面也损害广大投资者切身利益,因此成为国内外监管部门、市场投资者关注的热点问题。国内外学者对于股价崩盘风险的研究方向主要集中于公司内部层面与市场外部因素,形成较为丰富的理论体系。但是从信息披露的角度来看,大多数学者的研究内容都基于定期财务报告,鲜有学者关注管理层公布的业绩预告及修正公告对股价崩盘风险的影响。业绩预告作为信息披露的新兴方式,主要是对公司净利润进行前瞻性预测,弥补定期财务报告的公布的不及时性,缓解上市公司内外部信息不对称,进而避免股票价格在定期报告公布日发生较大波动。业绩预告修正公告作为对首次预告的“补丁”,及时向外界传递“更新”、发出“预警”。但是不需要通过专业机构审计的业绩预告、修正公告,赋予管理层相当程度的自利性操纵空间,反而加剧公司内外部的信息不对称,与制度初衷相悖。同时,频繁的修正行为,较大幅度的修正范围以及业绩反转,不免引起投资者对管理层的修正行为产生质疑。总体来说,管理层处于对真实业绩情况完全掌握的优势位置,修正公告的“含金量”能否保证股票真实价值?修正行为是否引起未来股价异常波动?因此,本文将从微观个股层面出发,基于管理层披露策略中介效应分析,考察业绩预告修正公告对股价崩盘风险的影响。为了探究业绩预告修正公告对股价崩盘风险的影响,本文首先分别对业绩预告修正公告和股价崩盘风险的相关文献进行了归纳和梳理,介绍国内外现有文献在信息披露层面股价崩盘风险的形成、影响因素与经济后果等方面的研究成果,厘清股价崩盘风险成因,并进行了文献述评。然后以理性人假设、管理层机会主义、信息不对称与委托代理理论为基础,分析上市公司管理层面对修正公告的披露策略选择,从有效市场理论剖析股价崩盘风险的形成机理,并提出相应的研究假设。最后,在此基础上选取2007-2018沪深A股上市公司为研究样本进行后续实证分析,验证本文所提研究假设的真实性,同时通过稳健性检验再次证明研究结果的可靠性。本文的研究结论为:（1）控制其他因素的影响,业绩预告修正公告正向修正幅度越大,即利好程度愈强,则显著增加股价崩盘风险;业绩预告修正公告负向修正幅度越大,即利空程度愈强,则显著减少股价崩盘风险;（2）为了探究管理层披露策略在影响路径中所发挥的作用,引入了中介变量预计业绩精度,实证表明,业绩预告修正公告修正幅度越大,上市公司管理层则倾向性地降低预计业绩精度;（3）进一步考虑到上市公司管理层在发布修正公告过程中所担任的重要角色,发现管理层披露策略作为其中一条路径发挥部分中介作用。基于本文最终研究结论,提出如下政策建议:（1）政府应进一步完善业绩预告修正公告制度;（2）强化监管力量,增加信息披露违规成本,保护投资者利益;（3）加强公司内部治理,提高信息披露质量。