本文主要关于移动平均线策略的过往投资效果分析、过去表现优异的策略在未来的投资效果、对指数基金有效的策略用于其成分股是否能取得效果,还有波动性的大小和投资者的情绪变化对移动平均线策略投资有效性的影响,以及将策略用于中证500指数和创业板指数进行投资的有效性。通过本文的实证研究获得了一些有着重要的现实意义和理论意义的发现。本文发现大部分移动平均线策略都能获得正的收益,其中一部分均线策略能获得正的超额收益;时间周期低于10日的移动平均线策略的投资效果都比较差;基于历史数据的有效策略在未来具有很强的适用性;在ETF中表现的可以的策略用于其成分股票中也不错;相对于波动性小的市场环境,移动平均线策略在波动性大的市场环境中的表现更为突出;相对于低沉的投资者情绪,高涨的投资者情绪使移动平均线策略表现的更为优异;将在50ETF指数基金中表现优异的策略用于中证500指数以及创业板指数也能取得不错的收益。本文的研究对实务界的启示主要有:通过对移动平均线策略的分析研究,可以观察到均线策略是具有一定的投资效果的,在进行投资决策的时候,移动平均线可以起到一定的参考作用;通过对影响移动平均线的几个主要因素进行分析研究,可以发现移动平均线策略在不同的情况下所呈现出的投资效果有很大的差异。所以在真实的投资世界里,我们需要针对不同的市场环境使用不同的移动平均线策略,不能一直使用同一个移动平均线策略,要知道世上是没有永动机的,要随时进行改变;时间周期低于10日的移动平均线策略的投资效果都比较差,在真实的投资世界里还是尽量使用时间长度较长的均线策略。