货币政策作为政府宏观调控的重要手段之一，对经济发展和金融稳定起着十分重要的作用。持续宽松的货币政策引起的信贷规模过度扩张和资产价格泡沫，以及银行监管等问题在一定程度上被认为是2007年次贷危机产生的根源。此次危机引起了人们对货币政策传导机制的反思，并使得货币政策变动对银行风险承担行为的影响备受学者们的关注。商业银行在货币政策影响宏观经济的机制中起着中介的作用，其自身的风险和利益也会受到货币政策变动的影响。而资本监管可能会对信贷资金的流向产生一定影响，从而对货币政策作用于银行风险承担的力度和方向造成干扰。因此，本文从货币政策的传导渠道出发，在考虑资本监管的情况下，对货币政策变动如何影响银行的风险承担行为进行研究。该研究有助于加强货币政策与监管制度的协调配合以维护金融稳定，达到政策效果,并为银行的风险决策提供参考。在本文中，我们选择了64家商业银行2002-2012年间的年度数据为样本建立动态面板模型，采用系统GMM方法进行系数估计,旨在考察货币政策、银行资本如何影响银行的风险承担水平。研究发现：(1)货币政策与银行风险承担之间负相关，货币政策越宽松，利率越低，银行风险承担水平越高，且风险具有动态延续性；(2)资本充足率越高的银行，货币政策对银行风险承担的作用力度越小；(3)货币政策对不同产权类型商业银行风险承担行为的影响具有差异。