自2006年证券市场复苏以来,我国证券投资基金进入快速发展阶段,其是否真正体现了专家理财的能力,能否超越市场表现,业绩是否具有持续性等成为人们关注的焦点。本文共分四个部分,采用计量与定性相结合的方法对我国证券投资基金进行实证分析。本文首先介绍了证券投资基金的概念和分类,以及主要国家和我国目前的基金发展状况。统计数据显示,无论是从基金开户数还是基金的规模来看,基金投资在这两年间得到迅速发展。关于基金的业绩评估部分首先介绍了与基金业绩评估有关的经典理论和评估方法,选取了业绩评估的比较基准。然后,运用多种模型对基金未经风险调整的收益和经风险调整的业绩进行了衡量。在未经风险调整收益方面主要检验了基金的周净值对数增长率,风险调整业绩主要检验了夏普指数和詹森阿尔法值。通过研究发现,经过风险调整后,我国基金显著战胜了市场基准,体现了一定的专家理财能力。关于基金的业绩持续性部分首先介绍了针对业绩持续性检验的主要方法,列联表和横截面回归。然后介绍了国内外学者对基金业绩持续性研究的文献综述。最后用列联表法实证检验了我国基金业绩的持续性。通过研究发现,基金的业绩持续性不显著,短期内还出现过反转现象,表明基金过去的业绩并不包含对未来业绩有用的信息,投资于过去表现好的基金在未来不一定会收益。由于实证研究表明,我国基金业绩持续性不显著,如何购买基金成为机构投资者面对的难题。本文在基于投资风格分析的基础上,引入现代资产组合管理理论,强调构造基金的投资组合,以规避由于基金业绩持续性不显著导致的风险,从而取得给定风险水平下的最优投资收益。实证分析中,本文选取具有社保基金投资管理人资格的九家基金公司旗下基金构造投资组合。用规划求解方法计算出给定风险水平下,取得最优投资收益应该投资于每个基金的比例。结果表明,构造投资组合取得的投资收益优于同等风险水平下单个基金。