2014年中国证券监督管理委员会提出《上市公司收购管理办法》,鼓励企业积极参与并购重组活动,希望通过企业间的并购达到活跃资本市场、促进资源配置优化的目的。随着并购交易数量增多,具备“高估值、高溢价、高商誉”特征的并购交易案例也屡见不鲜。高溢价并购交易的不断涌现使得在财务报表中列报商誉资产的企业数量也在不断上涨,商誉规模成倍扩大。截止2018年,我国上市公司总商誉净值高达1.316万亿元,体量可怕的商誉规模也给资本市场带来了巨大的减值风险。我国目前采用减值测试法对商誉进行计量,商誉减值的计提具有不确定性。近几年,我国就频频发生商誉爆雷事件,该现象也已经引起了广大投资者和监管部门的关注。商誉减值不仅会严重损害投资者的利益,也会扰乱资本市场的正常秩序,不利于资本市场的良性发展。商誉减值问题已经成为资本市场的重点关注问题。在此背景下,本文选取了东方精工并购普莱德的案例作为研究对象,在介绍我国上市企业商誉有关的情况之后,按照“案例背景—计提减值原因分析—经济后果分析”的逻辑来展开分析。其中,在“案例背景”部分,本文从并购最初的交易方案详细梳理至商誉减值情况;在“计提减值原因分析”部分,本文从并购估值、被并购方业绩下滑、业绩对赌协议驱使三个角度来进行分析,并对三个角度进行更深层次的挖掘,力求找出根本原因;在“经济后果分析”部分,本文首先使用事件研究法,通过股价变动来分析市场对于该事件的反应剧烈程度,其次使用财务指标分析法研究商誉减值前后东方精工指标的波动情况。最后,根据上述的研究得到结论与启示。本文研究发现:第一,估值时如果对于行业或者并购标的未来发展过于自信,容易造成估值结果虚高,从而形成商誉资产,埋下减值隐患;第二,新能源汽车行业属于易受政策影响的行业,行业前景和企业业绩随政策变化而波动;第三,关联交易虽然能帮助完成业绩承诺,也容易影响利润认定;第四,商誉减值会侵蚀企业利润,造成股价下跌;第五,设置不合理的业绩承诺会形成难以背负的业绩压力,一旦承诺未完成就会引发减值。最后,总结案例教训,针对并购企业、市场监管者、中小投资者提出了不同的建议。包括:第一,合理估值,谨慎并购;第二,正确使用和设置业绩承诺;第三,加强并购交易完成后的企业整合;第四,改进商誉后续计量方法;第五,在进行投资前,多方收集信息,谨慎做出决策。