家居产品是仅次于房地产、汽车及食品的国民第四大重要消费品,在国民经济中占有重要地位。经过四十余年的发展,家居企业数量和产能都达到了较大规模,同时面临产品同质化及产能过剩等带来的激烈竞争现状,同时工业4.0的提出及消费升级对家居产品的生产工艺、质量及设计提出了新的要求,传统家居制造企业进入转型的重要时期,行业内并购事件频发,据统计截至2019年,超过半数的上市家居制造企业发生过并购行为。且进入21世纪后,中国企业逐步贯彻“走出去”的发展战略,不断加大海外投资的力度,跨国并购交易规模加大且数量增加。许多家居企业也秉持“走出去”的战略,加入了并购大军,斥巨资并购海外品牌。为更准确地了解我国家居行业的发展及并购现状,提出可供家居企业在并购过程中借鉴的举措,本文结合行业发展趋势详细分析了跨国并购对家居企业股东财富、财务状况及企业竞争力的影响,探讨并购标的的选择、风险防范及并购整合的有关建议,选取了行业内代表性跨国并购案例进行分析,以期提出适用于整个行业的有效对策,为家居企业跨国并购提供参考。本文以案例分析为研究方法,选取家居行业迄今规模最大的跨国并购案例曲美家居并购挪威国宝级家居品牌Ekornes ASA为研究对象。首先,本文分析了我国家具制造业的行业概况及并购双方发展状况及业务情况,从而了解主并公司曲美家居的并购动因。其次,本文构建了由事件研究法、财务指标法和非财务指标法组成的绩效评价体系:运用事件研究法分析并购事件对短期股东财富的影响;运用财务指标法纵向对比并购前后企业自身财务表现,且与行业均值进行横向对比分析;从非财务角度就市场竞争力及国际化程度进行研究。最后,得出结论并提出建议。本文通过案例分析得出结论:一方面,并购推动了公司的快速发展,公司总资产及主营业务收入得到成倍式增长,且创造现金能力表现良好。公司的品牌影响力和智能制造水平预期得到积极提升,通过并购获取的全球供应链及市场渠道资源,将对公司未来发展起到极大的助益;另一方面由于融资成本及交易费用高昂等原因,并购对公司股东财富短期内造成一定损害,公司偿债能力、营运效率在并购当年出现下降,盈利方面出现增收不增利的情况,但随着之后并购整合的推进,情况逐渐好转。最后,根据案例研究结果,本文对曲美家居的发展提出建议:一是要建立有效约束及激励机制防范估值风险;二是要加速推进股票发行工作改善融资结构及降低融资成本;三是要建立有效汇率监管机制防范汇率风险。本文还对家居制造企业的跨国并购提出了建议:一是要选择相容性高,且资源优势互补的标的企业;二是要注重防范风险,可采取的具体措施包括签订业绩协议、分期支付对价、多元化债权融资方式及建立汇率风险监控管理机制;最后是要做好并购整合,注重发挥优势互补效应并淘汰低效产能。