企业合并常会产生“商誉”,它是一种辨认和处理都比较困难的企业资产。在近几年的并购浪潮中,产生巨额商誉的企业数量呈现爆发式增长,但由于在承诺期内被并购方未能达成业绩承诺等原因,使并购方蒙受了巨额商誉减值损失的例子比比皆是,还有许多表面风平浪静的企业实则面临巨额商誉减值的隐患。为什么会产生巨额商誉?公司计提巨额商誉减值会有何种影响和后果?有关合并商誉的一些列问题是会计信息相关者极为关心的热点问题。基于上述的背景,本文选取坚瑞沃能并购沃特玛的案例为研究对象,分析其并购中巨额商誉的产生原因、经济后果,以及计提巨额商誉减值的原因,并以此次失败并购案例的经验教训为出发点,提出上市公司防范巨额商誉减值风险的建议。本文共分为六个部分,具体如下:第一部分为绪论。本部分涵盖本文的研究背景和研究意义,此外还梳理了国内外相关研究成果进行文献综述,简述本文的研究内容与研究方法,并指出本文的创新之处。第二部分为理论综述。引入了商誉的相关理论和与并购相关的理论,界定了商誉的本质和商誉的计量方法,提供企业合并时并购动因研究的理论基础以及并购估价相关理论知识。第三部分为案例介绍。选取坚瑞沃能并购沃特玛的案例展开研究,分别介绍了并购方坚瑞沃能、被并购方沃特玛的基本公司概况,对并购背景与并购过程进行梳理、介绍坚瑞沃能合并商誉的形成以及减值的计提,为之后的分析打下基础。第四部分为案例公司并购商誉及商誉减值分析。首先,探究巨额商誉的成因;其次,分析巨额商誉带来的经济后果,主要围绕对股票市场、财务和非财务绩效的影响这三方面进行研究;最后,对巨额商誉发生减值的原因进行分析。第五部分为防范巨额商誉减值风险的建议。本部分内容分别从准则制定层面、监管层面、企业管理层面入手,结合案例提出防范巨额商誉减值的相关建议。第六部分为结论和局限性。对前文的所有分析进行概括总结,并指出本文仍需完善的部分。本文的创新点是以坚瑞沃能这一跨行业并购的企业为研究对象,结合并购动因和估值公允性这一独特视角全面考察了巨额商誉的成因、创新性的引入股票市场反应以分析巨额商誉带来的经济后果,并从宏观和微观两个角度探究巨额商誉减值的原因,弥补了前人分析角度不够全面具体的研究空缺。不同于前人只是基于单一角度进行分析,本文从准则制定角度、监管角度、企业管理角度三个方面提出了防范上市公司商誉减值风险的建议。