在传统代理理论的框架下，管理者薪酬与公司过去绩效的正相关关系已被无数学者证实。然而代理理论忽视了高薪酬对于管理者心理的影响和对其行为的扭曲，也从未有学者关注薪酬与公司未来业绩的关系。本文从行为公司治理的角度，实证检验了薪酬是管理者自信程度的重要影响因素，是对其过去成绩的肯定，对其自信程度具有正向影响作用。并由此发现，随着管理者自信程度的增加，其过度自信心理会造成管理者决策行为的扭曲，从而影响公司未来经营，造成业绩下滑，使得管理者薪酬与企业未来业绩呈现显著负相关关系，并随着管理者自信程度的不同以及公司所有权性质差异存在显著不同。随着管理者自信程度的增强，管理者薪酬与公司未来业绩的负相关关系将增强。而在中国特有的所有权属性结构下，与非国有的公司相比，国有属性公司的管理者薪酬与其自信程度拥有更加显著的关系，高薪酬更易造成其过度自信的心理，从而对公司业绩产生不利影响。此外，提高大股东持股比例以及在公司实行“两权分离”制度，均可以削弱管理者“一人决策”的局面，有效抑制其过度自信心理和由此产生的不当投资决策。