随着互联网的蓬勃发展,不仅人们的生活方式有了很大改变,商业模式也发生了巨大变化,这给传统行业带来了强力的冲击。为了获得更好的发展,形成规模优势,增强自身竞争力,并购成为了扩张的最佳方式。如今,互联网行业形成了百度、阿里巴巴、腾讯(简称BAT)三足鼎立的局面。2013年至2014年期间,由于互联网金融的兴起,争夺大数据资源,发展O2O战略,完善移动终端业务等,百度、阿里巴巴、腾讯进行了大规模的并购活动。但是并购不一定就是成功的,研究表明,有43%-55%的并购是无用的或是失败的,如雅虎和阿里巴巴的并购,最终以雅虎中国退出而结束。在并购过程中,企业会面临诸多风险,如市场风险、政策风险、财务风险等,其中以财务风险最为突出。并购双方如果能正确认识并购财务风险,建立并购财务风险管理体系来加以防范规避风险,那么并购的安全性和成功性都能得到很大的提高。因此,本文对并购财务风险的研究具有重大意义。当今社会日新月异,变化速度惊人,每个行业面临的并购财务风险也随之变化,不同的阶段里有着自己的特点。本文在前人的研究基础上,研究了阿里巴巴并购恒生电子的财务风险。还原了阿里巴巴并购恒生电子的过程,介绍了阿里巴巴和恒生电子的经营情况和并购动因,揭示了并购前估值风险,并购中融资风险和支付风险,并购后的整合风险,最终阐述了阿里巴巴对此次并购的风险防控措施。阿里巴巴成功并购恒生电子的案例,对互联网行业与传统行业的并购具有值得借鉴的意义。本文的研究内容主要分为五个部分:一、介绍了本文的研究背景、研究目的及意义,并对相关文献进行了整理,阐述了本文的研究思路以及全文的基本框架。二、理论阐述中介绍了并购和并购财务风险的概念、特点了解了并购过程及风险管理理论。三、介绍了阿里巴巴和恒生电子的并购背景,分析了阿里巴巴并购恒生电子的动机。四、运用相关理论对阿里巴巴并购恒生电子存在的并购风险进行分析,指出了造成该风险的事项。五、根据阿里巴巴并购恒生电子存在的财务风险,运用并购财务风险相关理论,阐述了阿里巴巴在并购恒生电子的财务风险防控与对策,给其他企业以启示。