近年来我国并购事件高速增长,如何提升并购绩效也成为了学者们研究的课题之一。在影响并购绩效的众多因素中,并购支付方式是重要因素之一。因此,本文的主要研究内容为支付方式对并购绩效的影响。本文以沪深A股上市公司2011-2017年的并购事件为样本,区分是否跨行业并购、是否跨境并购,采用事件研究法、因子分析法、多元线性回归等方法,研究了不同支付方式对并购绩效的影响。实证分析结果表明,从短期来看,并购事件会显著地提升主并公司的市场绩效;从长期来看,公司的绩效呈现先下降后上升的趋势,但总体结果并不显著,因此并购活动对主并公司的长期并购绩效无显著影响。从总体样本的短期并购绩效来看,股票支付和混合支付可以显著提升总体样本的并购绩效,现金支付对总体样本的并购绩效无显著影响;从总体样本的长期并购绩效来看,股票支付可以显著提升主并公司的并购绩效,而现金支付和混合支付并没有显著改善主并公司的并购绩效。从对总体样本短期并绩效的改善效果来看,股票支付优于混合支付,混合支付优于现金支付;从对总体样本长期并购绩效的改善效果来看,股票支付优于混合支付和现金支付。然后,本文将总体样本按照同行业并购、跨行业并购、境内并购和出境并购进行划分,进一步研究不同支付方式对并购绩效的影响。对同行业和跨行业并购样本的分析表明,从短期来看,不论是同行业并购还是跨行业并购,股票支付和混合支付都能显著提升主并方的并购绩效;而现金支付显著提升了同行业并购中主并公司的并购绩效,但却显著降低了跨行业并购样本的并购绩效。从长期来看,同行业并购中只有股票支付样本的并购绩效得到了显著提升,现金支付和混合支付样本的并购绩效都没有得到显著改善;跨行业并购中现金支付和股票支付对主并公司的并购绩效没有显著影响,混合支付样本的并购绩效在并购后第一年得到了显著提升但又于并购后第三年显著下降到并购前的水平,总体来看并购绩效并没有得到显著改善。对境内和出境并购样本的研究发现,不论是境内并购还是出境并购、短期还是长期,现金支付都无法显著改善并购绩效;从短期来看,不论是境内并购还是出境并购,股票支付和混合支付都可以显著提升主并方的并购绩效;从长期来看,境内并购中股票支付可以显著提升主并公司的并购绩效,而混合支付却无法显著改善并购绩效;出境并购中股票支付无法显著改善主并公司的并购绩效。论文的最后,笔者结合实证分析结果针对如何提升并购绩效提出了几点建议,希望能够为我国企业并购活动提供参考。