长久以来,对于投资者关注这一细分领域,行为金融学的学者们一直都十分感兴趣,因为他们认为投资者对信息的关注,在一定程度上,会对投资者的投资决策和行为产生某些影响,并进而对上市公司乃至整个股票市场产生影响。进入21世纪以后,伴随着互联网在人们日常生活中的广泛应用和发展,社会信息的总量以一种爆炸式的速度增加,这种信息的丰富导致了注意力的稀缺,也使得注意力与信息匹配之间的矛盾凸显了出来。注意力是人的一种主观抽象行为,因此想要精确度量投资者的注意力是一件非常困难的事情,从而也导致学者们在深入研究投资者关注时遇到了瓶颈。搜索引擎的出现大大降低了投资者获取信息的成本和费用,使投资者在极短的时间内就可以找到自己想要关注的信息,这些发展彻底改变了投资者获取信息的方式和渠道。与此同时,投资者的搜索行为也被搜索引擎记录下了,进而提供了一个精确且能对投资者关注进行最直观的衡量的方式。在我国,百度搜索引擎是广大投资者使用最广泛和最普遍的搜索引擎,百度指数的出现提供了一种现实可行的研究思路和衡量方法,因为投资者对某一事物的主观关注度在很大程度上会反映在其搜索行为中,百度指数便是对投资者这一行为的记录和反馈,因此百度指数在很大程度上反映了我国股票市场投资者的关注度,以其作为关注度的代理变量具有合理性和可行性。据此,本文在对基于互联网数据的相关研究文献进行较全面的疏理和总结的基础上,以百度指数作为投资者关注度的代理变量,首先提出本文的理论假设,然后选取2015年1月-2016年12月在沪市上市的全部A股上市公司作为研究对象,通过面板数据模型的构建和回归分析,用实证的方法研究了我国投资者关注对我国A股市场表现的作用机制。希望本文的研究能够对投资者个体本身、上市公司乃至政府及监管当局提供参考价值,促进我国金融市场的发展和完善。