2007年爆发的次贷危机是20世纪30年代以来影响最为广泛的一次金融危机。无论在经济还是金融方面，此次金融危机无不对美国及世界其他各国造成了巨大的影响。不少学者认为CDS是此次金融危机爆发以及传导的重要因素之一。通常认为信用衍生品市场的风险要高于传统的金融市场如股票市场，股票市场和信用衍生品市场之间也可能存在很大的关联性。在理论部分本文首先分别分析了国内生产总值、无风险利率、通货膨胀率、货币供应量、汇率、人均可支配收入以及国际收支等对股票价格指数以及CDS价格指数的影响，接着分析了股票价格指数以及CDS价格指数的关联性。在实证部分本文首先利用VAR模型检验国内生产总值（GDP）、无风险利率（R）、通货膨胀率（CPI）、美元指数（文中简称为DL）、货币供应量（M2）、人均可支配收入（文中简称为INCOME）以及国际收支（文中简称为EX）7个宏观经济变量对道琼斯指数的影响；然后利用无风险利率、通货膨胀率、美元指数、货币供应量以及人均可支配收入5个变量对美国CDS指数的影响进行实证分析；最后利用描述性统计、相关性分析、时间趋势线分析以及格兰杰检验对道琼斯指数与CDS指数的关联性进行实证分析。实证结果表明：国内生产总值和美元指数对道琼斯指数的影响较大；人均可支配收入、美元指数以及货币供应量等对CDS指数的影响较大；股票市场与CDS市场之间存在较大的关联性，并且两个市场之间的风险会相互传导。