古语有云,“不谋万世者,不足谋一时;不谋全局者,不足谋一域。”这句话,告诉我们:任何事情都要统筹规划,要有战略思想指导。企业战略作为企业发展的最高指导原则,关乎企业的可持续发展。企业战略又由一系列具体战略构成,例如市场营销战略、生产运营战略、研发战略和财政战略等。这些具体的战略的选择正确与否对企业的影响都很重要。其中财务战略尤其重要,对一个企业的生死存亡具有至关重要的意义。企业的财务战略涉及三个方面;筹资、投资和利润分配。企业的财务战略具有路径依赖性,处于不同的发展阶段,企业的筹资、投资和利润分配战略都不一样。在不同的发展阶段,企业若选择恰当的财务战略,则能促进企业的发展,否则会使企业处于财务困境,甚至会使企业破产倒闭。有关企业财务战略管理的理论有很多,基于企业生命周期理论的财务战略管理理论是一个比较新的领域。企业生命周期理论是由美国企业咨询管理专家伊查克·爱迪思创立。是伊查克·爱迪思在为企业提供管理咨询服务的过程中总结提炼的一种企业管理理论。在他提出这个理论之后,不断有学者尝试将其和财务战略管理相结合,构建企业生命周期视角下的企业财务战略管理模型。企业生命周期理论将企业划分为四大阶段:初创期、成长期、成熟期和衰退期。相应的在生命周期的四个阶段,企业也有相匹配财务管理战略。要理解企业生命周期的不同阶段,企业为何要采取不同的财务战略,我们首先就得清楚财务战略管理的根本目标是什么。财务管理理论告诉我们:财务战略的根本目的就是实现股东财富最大化。尽管在企业生命周期的不同阶段,企业会采取不同的财务战略,但目标都一样——实现股东财富最大化。根据企业生命周期理论,企业最好的状态是成熟期,但企业又不可能永续存在,所以我们能做的就是使企业尽可能的保持在成熟期阶段,使企业的衰退期尽可能晚点到来。承德露露股份有限公司是一家以杏仁露植物蛋白饮料为主营业务的上市公司,对承德露露年报披露的财务数据深入研读后,我发现承德露露是一家比较有特点的饮料企业。企业最近几年的货币资金占总资产的比例都超过了50%,几乎没有带息金融负债。每年都有不少的现金股利分配。那么对于一家这样的企业,它的财务战略是否是最优的,是否实现了企业股东财富最大化,一直是我思考的问题,因此我将其作为毕业论文的研究对象。通过阅读《企业生命周期》和相关文献,发现企业生命周期理论的一个难点是很难用一个量化的指标对企业的生命阶段做精准的划分。目前比较成熟的划分方法是现金流量判别法。本文采用这种方法,同时也尝试用一些新的方法与其相互佐证。本文是个案研究,研究的目标是通过将企业生命周期理论和财务战略理论相结合,对承德露露的财务状况进行演绎分析,以探讨承德露露为了实现股东财富最大化所应当进行的财务战略优化。