深交所发布的《上市公司2019年投资者关系管理状况调查报告》指出,投资者最关心上市公司的业绩表现和业绩预期,即关注短期的业绩影响因素;上市公司却更希望向公众传递与公司未来发展战略相关的信息,以期获得投资者的长期支持。证券分析师作为投资者和上市公司的中间桥梁,通过对上市公司价值相关信息的挖掘,形成分析报告,能有效弥补市场中信息的不对称程度。供应链上的企业通过贸易关系直接相互作用,两者之间的经济交易向市场传递着价值信息,也将影响着证券分析师的预测行为。供应商和客户之间复杂多变的经济联系,将对证券分析师的跟踪决策产生何种影响,又将如何影响盈余预测准确性,应该作为一个重要的问题进行研究。特别是面对当前日新月异的中国市场,供应商-客户关系对证券分析师的影响更应该引起学者的注意。因此本文也选择了这个话题进行研究。本文在对前人的研究进行梳理时发现,已有的研究大多从证券分析师自身特征和被预测公司内部治理问题的角度研究证券分析师的盈余预测行为,以及供应链上的供应商和客户企业之间的相互影响。本文则从供应链中信息传递的现象出发,研究分析师跟踪供应链的行为及其盈余预测准确性。基于我国股票市场2007年~2018年的数据,本文首先使用回归分析方法检验了供应商和客户企业之间的经济联系和社会资本对证券分析师跟踪决策的影响;然后通过两阶段最小二乘法和分组回归的方法,检验了分析师跟踪决策和社会资本对盈余预测准确性的影响。本文的实证结果显示:(1)供应商和客户之间的经济联系,将对证券分析师跟踪决策产生显著影响,具体表现为客户企业的销量占比越大,证券分析师跟踪的可能性将显著提高;(2)证券分析师的跟踪决策还会受到社会资本的显著影响:当供应商和客户之间的应收账款占比越高,证券分析师跟踪的可能性越高;当供应商和客户之间存在关联方关系时,证券分析师更有可能进行跟踪;当供应商和客户之的产权性质相同时,证券分析师跟踪的可能性更高;(3)证券分析师的盈余预测准确性受到分析师跟踪和产权性质的显著影响:证券分析师跟踪主要客户将提高对供应企业的盈余预测准确性;当考虑产权性质的影响时,证券分析师的跟踪决策与正向的盈余预测误差呈显著相关关系,产权性质与负向的盈余预测误差呈显著相关关系。