在资本市场发展程度日趋完善的背景下,出于对降低企业过度多元化带来的负协同效应,提升专业化程度以应对市场竞争,满足企业逐渐增长的融资需求等方面的考虑,分拆上市正在成为了企业的一种重要资本运作手段。从国内外的学者的研究可以发现,分拆上市虽然能给企业的长短期绩效带来的积极作用,但并不总是“一拆就灵”,本文试图从分拆上市给企业创造价值的途径出发,分析分拆上市对影响企业价值的内在机制,通过回答企业如何通过分拆上市实现企业价值的提升这一问题,使企业的所有者和市场上的管理者对分拆上市有一个正确的理解。基于目前市场上分拆上市的状况,本文选取了保利地产分拆保利物业上市案例作为研究对象,首先从文献的角度梳理了分拆上市的定义,动因,分拆上市与企业价值之间的关系以及企业分拆绩效的影响因素等内容,以此为基础,从保利物业寻求分拆上市的动因出发,通过分析保利物业上市之后的业务经营,管理效率,股权溢价,公司治理四个维度的变化,分析保利物业分拆上市的价值创造实现途径。然后通过保利分拆上市之后的短期市场绩效表现和长期财务指标表现对保利物业分拆上市的价值创造绩效进行了检验。本文的研究发现,企业在分拆上市之后,可以以一个独立的市场主体的角色重新改进自身的经营策略,使之更加贴近企业的发展方向;独立的管理层架构带来的自主决策权也可以提升企业的管理效率;通过分拆成为市场的独立主体有助于降低企业内外的信息不对称,以及在企业不同业务的市场估值情况不同时充分释放估值溢价。同时得出结论,企业分拆上市的核心驱动因素是提升整个集团的价值,分拆上市可以通过业务经营,管理效率,股权溢价和公司治理四个维度来实现企业价值的直接或间接的提升。本文在分拆上市相关理论研究的基础上,通过案例分析的方法总结出分拆上市价值实现价值创造的几种主要途径,深入分析了分拆上市与企业价值提升之间的关系,为企业,特别是想要分拆物业服务上市的地产企业实现企业价值的提升提供了新的思路。此外,案例分析的对象在行业内具有一定的典型性,为以后想要分拆物业服务上市的房企在分拆上市的地点,时机和分拆之后的经营管理方向提供了一点经验。