【摘 要】
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2008年以来的金融危机和2005年到2010年近六年股市过山车式的走势,让大家开始全民关注资本市场?而流动性被认为是资本市场的最重要的性质?对于股票来说,流动性差就意味着投资
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2008年以来的金融危机和2005年到2010年近六年股市过山车式的走势,让大家开始全民关注资本市场?而流动性被认为是资本市场的最重要的性质?对于股票来说,流动性差就意味着投资者要花费较高的成本进行交易,也意味着股市资源配置的功能将打折扣?因此,本文从理论和实证的角度对中国股市的流动性状况进行了分析和检验,并提出一些政策建议?本文分为四部分?第一部分包括第一章和第二章,主要是关于国内外相关理论和实证研究的总结,包括他们使用的指标和结论?第二部分包括第三章,主要是利用因子分析方法构建了一个较全面的度量流动性的综合指标,并将其定义为YS比率,以解决现有大多研究中采用单个指标进行研究的片面性?第三部分包括第四章和第五章,主要是利用沪深股市71只股票以及创业板的28只股票从2005年6月到2010年9月的数据,通过拟合优度检验等方法对沪深股市和创业板的流动性进行实证分析和检验?另外,在第五章中,本文还对沪深股市在不同市场态势下的流动性差异?不同规模和不同其他特性的股票的流动性差异进行了实证分析和检验?第四部分包括第六章内容,是针对本文进行的实证研究做出一些政策建议?
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