随着资本市场的不断发展成熟,大量的企业不断地试图通过上市的途径来筹措更多的资金以扩大企业的规模,提高企业的竞争力,提高经营水平和企业的盈利能力。目前,IPO和借壳上市是我国企业上市的主要途径,其中IPO上市门槛较高、限制更严,许多企业选择借壳上市来达到融资目的。但是,借壳上市在受到持续关注的同时,遭受到了市场的持续炒作使得壳资源自身的价值远高于其市场价值,与其真实价值偏离明显。随着近年来证监会出具了一系列规定,包括新股发行制度的更新和注册制的改革等,借壳上市逐渐与首次公开募股趋同,借壳上市的制度日趋完善。其中壳资源价值是借壳上市的重要组成部分,从借壳方的角度看,在企业借壳上市之前,能否理性看待壳资源价值与能否借壳上市成功密切相关,同时也会影响借壳方的经济利益。在这样的背景下,研究壳资源价值具有重要的意义。本文主要运用文献研究、案例分析的方法,以SF公司借壳上市为案例,对壳资源的价值进行分析。本文首先对壳资源价值的相关概念和理论进行介绍,为后续壳资源价值的案例分析奠定了理论基础;其次,对SF公司借壳上市的案例背景进行介绍,同时介绍我国目前壳资源的现状与存在的问题,得出壳资源目前存在的问题是过分关注获得上市资格后带来的收益,盲目寻求上市资格,忽视企业上市后的可持续发展能力,忽视影响企业上市后盈利能力的因素,使得壳资源价值偏离实际;在此基础之上,介绍SF公司借壳上市的壳资源价值。本文以SF公司借壳上市为案例,对壳资源价值的影响因素进行案例分析,提出企业在分析壳资源价值中不仅要关注上市资格能带来的收益,还应该关注影响企业未来可持续发展能力的各项因素,科学全面考虑影响壳资源价值的因素,正确看待壳资源价值;最后,本文对想要借壳上市的企业提出在壳资源价值方面的一些建议。本文以借壳上市中壳资源存在的问题为出发点,以研究借壳时应该关注的壳资源价值的影响因素为核心,尝试分析企业在借壳时对壳资源价值应该考虑哪些因素,为壳资源价值的理性全面的分析提供一定的借鉴。