在经济全球化的时代背景下,如何有效地防范金融风险,维护金融稳定,是全世界的国家及地区共同奋斗的目标。存款保险制度自1934年于美国建立以来,成功地帮助美国银行业度过了20世纪30年代的经济危机,阻止了由挤兑风险带来的银行倒闭风潮。其后,随着美国经济形势的好转、金融制度的深化以及技术的不断创新,存款保险制度也随之不断地发展和完善,尤其是在金融监管及风险控制预警方面取得了显著的成效,已成为美国金融体系中不可缺少的重要组成部分。20世纪80年代以来,全球相继发生了一系列的货币及银行危机,这让越来越多的国家和地区开始重视和借鉴美国成功的经验,建立起符合自身特点的存款保险制度。截止到2014年1月31日,全球已有113个国家和地区建立了存款保险制度。作为金融体系三大安全支柱之一,存款保险制度是金融体制深化的产物,与中央银行的最后贷款人职能和金融监管当局的审慎监管一起,建立起稳固的安全网,共同维护着金融体系的稳定。其积极作用在于保护了存款人的利益,维护了商业银行的信用,完善了监管机制,促进了市场公平,稳定了整个经济体系。然而,存款保险制度作为一种非盈利性的公共物品,具有内在的局限性,其弊端主要来源于较大的制度成本、公平的缺失、逆向选择及道德风险四个方面,这其中又以逆向选择及道德风险为重点,这也是一直以来学术界对存款保险制度争论不休的焦点。严重的逆向选择会使得依靠大数法则分散风险的保险机制不能运作,存款保险制度将失去功效。而道德风险则是存款保险制度面临的最严重弊端,存款人、银行、存款保险机构三者都可能会产生。如果不能依靠有效的机制来抑制存款保险制度逆向选择及道德风险问题,不仅不能发挥其保护存款人利益的功效,反而会危害整个金融体系。具体联系到我国实际情况来看,目前我国实行的是以政府信用为担保的隐性存款保险制度。但随着我国金融体制不断的深化,隐性存款保险制度这种模糊的存款保护承诺所带来的弊端也越来越明显,有必要向明确以法律形式确立的、具有权威规范性的、事先确立责任分摊机制的显性存款保险制度转变,这是市场经济的必然要求,也是金融体制深化改革的内在需求。关于我国建立显性存款保险制度的讨论由来已久,最早可追溯到1993年的建立存款保险基金提议,中间经历了20余年,时至今日,中国人民银行公开表示,存款保险制度有望在今年推出。酝酿了多年的存款保险制度如今作为我国金融体制改革的重要环节,在2014年呼之欲出。因此本文认为,如今争论是否应该建立存款保险制度已经毫无意义,重点应该是如何为我国建立起适应国情的存款保险制度框架,最大程度地减少其弊端,发挥其功效,以稳定我国的金融体系。存款保险制度框架的核心在于定价,合理的保险费率有助于抑制存款保险制度的逆向选择及道德风险。对于存款保险制度定价,目前比较成熟的有两种模型体系,期权定价及预期损失定价模型。期权定价模型的原理在于将存款保险制度视为一份看跌期权进行定价,但由于过度依赖成熟的资本市场,以及模型假定过于完美,实际操作中经常会出现较大误差。鉴于此,出现了没有特定适用范围、操作较为简便的预期损失定价模型,其中关键之处在于利用CAMELS基础分析法、市场分析法及信用评级法等方式来估计预期违约率。但由于预期违约率的估计带有一定的主观性,以及我国目前尚未建立起成熟健全的信用评级体系,预期损失定价模型也有其内在的局限性。本文在详细介绍两种定价模型后,利用五大国有商业银行以及三家具有代表性的股份制商业银行的数据作为样本,分别运用期权定价模型中的Merton模型和预期损失定价模型中的信用评级法来估测我国的存款保险费率,并进行比较分析和解释。文章指出,我国存款保险制度不能单纯地依靠某种特定模型进行定价,应在实施强制性保险、采取设立限额等共同保险方式以及基于风险进行差别定价的整体思路上,综合考虑多方因素,如金融市场、经济环境、制度政策等,具体制定保险费率,以此平衡存款人、参保银行以及存款保险机构三方的利益,保证存款保险制度具备现实的可操作性。此外,我国还需要实施一些配套的政策及建议,来为即将出台的存款保险制度提供规范的外部环境。本论文共分为八个章节。第一章,导论。主要介绍本文的研究背景及意义、国内外的相关文献、运用到的理论方法、文章的整体框架以及创新和不足。在分析了国内外关于存款保险制度的研究现状后,本文针对已有文献中的一些不足,进行了一定程度上的补充和创新,提出研究如何建立起适合我国国情的存款保险制度是非常有必要的。第二章,存款保险制度相关理论。首先,对存款保险制度的起源和发展历程进行了详细的介绍,指出在金融风险日益复杂的情况下,如今的存款保险制度已不仅仅是一张保护存款人利益的安全网,更是一种长期的风险管理工具。已有越来越多的国家参与到存款保险体系中,这是全球金融发展的趋势。其次,文章对存款保险制度进行了较为深入的利弊分析,存款保险制度对于存款人、商业银行、金融监管、市场机制以及整个经济体系都有着不可替代的积极作用,同时,存款保险制度也有其不可避免的弊端,这其中,逆向选择及道德风险最为关键。通过深刻的利弊评价,得出结论,只要存款保险制度框架设计合理,就能有效地减少其负面效应,起到稳定我国金融体系的作用。最后,通过联系我国金融体系的特殊性,重点阐述我国从目前的隐性存款保险制度向显性存款保险制度转变的必然性,事实上,我国存款保险制度很有可能将于2014年出台。第三章,境外存款保险制度的实践经验及对我国的借鉴之处。主要从组织形式、职能设置、覆盖范围和保险费率四个方面来介绍美国、加拿大、日本、德国及我国台湾地区的存款保险制度实践经验。文章提出,这些国家和地区的经验对我国即将出台的存款保险制度有着非常好的借鉴作用,重点是需要采取强制保险、共同保险以及基于风险的差别费率水平等措施来控制存款保险制度的逆向选择及道德风险弊端。第四章,存款保险制度的经典定价模型。详细介绍了存款保险定价的两大模型及发展趋势——期权定价模型和预期损失定价模型。期权定价的原理在于将存款保险制度视为一项看跌期权,而预期损失定价模型则更多的是依赖存款机构披露的会计及财务信息来进行费率测算。两类模型都有其各自的优点以及不可避免的局限性,因而在进行存款保险制度的费率定价时,不能单纯地依赖某个模型进行测算,而是需要综合考虑各方面因素,才能保证现实的可操作性。第五章,存款保险定价模型的实证分析及其比较。本章是论文的重点部分,以五大国有商业银行(工商银行、建设银行、中国银行、农业银行及交通银行)以及具有一定代表性的三家股份制商业银行(中信银行、招商银行、浦发银行)的相关数据作为样本,分别运用Merton及信用评级法,进行费率测算并比较分析。结果表明,由于两种方法各自具有其内在局限性,估计出的费率相差较大,但依然能反映出一些符合现实的结论。我国的金融市场尚不成熟,风险较大,因而比国外的存款保险费率要高,此外,股份制银行相比较大型国有商业银行而言,风险管理机制不够完善,存款保险费率也要偏高。第六章,我国存款保险制度的定价思路及整体框架。正如前文所述,对于我国存款保险制度的定价,不能仅依靠某种模型来进行测算,更重要的是需要考虑多方面因素,因而在本部分中,首先提出了强制实施以及共同保险的存款保险制度的风险定价思路。其次,在前文分析的基础上,从职能定位、机构设置、融资来源及模式、保险方式及范围、费率和基金的运作及赔付六个方面设计出了我国存款保险制度的整体框架。第七章,相关政策建议。主要从法律层面、金融体制层面、风险控制层面以及社会理念层面提出相关政策建议,以规范我国存款保险制度的运行环境。第八章,结论。文章再次总结,我国亟需要建立起合适的存款保险制度,这其中的核心在于如何合理地进行定价,让存款保险费率能真实反映出参保机构不同的风险水平。此外,还需要提供规范的外部环境,来保证存款保险制度的良性运行。笔者认为,本文的创新之处主要表现在以下两点：第一,分别运用了Merton模型及信用评级法来测算费率,并对结果进行比较。两种方法各有其利弊,因而将二者的结果综合起来考虑才更全面,结果也更加准确。第二,充分考虑我国特殊的情况,设计出了我国存款保险制度的框架。相比较而言,我国的金融市场尚不成熟,并呈现出一些独有的特征,因而在存款保险制度的框架设计中,不能只借鉴西方成熟的体系,而应该更多的考虑我国实际情况,存款保险制度才能具有现实的可操作性。