随着我国资本市场及证券投资基金业的发展，基金公司规模和数量也呈现迅速的扩张状态，证券投资基金的投资行为对股票市场的影响也相应的扩大，因此对基金投资行为的研究也显得愈发的重要。在我国，为数不多的基金家族管理着众多的基金，基金家族内各只基金之间存在着较为严重的共同持股行为。基于该现象，本文研究了基金家族的共同持股行为对其基金业绩和风险的影响。本文剔除了管理基金数量较少的基金管理公司以及成立时间较短的管理公司，选取2003年第一季度至2016年第二季度45家基金管理公司管理的普通股票型基金、偏股混合型基金以及平衡混合型基金共577只开放式基金，研究基金家族“抱团”行为对基金家族整体业绩和风险的影响。本文的创新之处在于，文章首次使用于建科(2010)提出的衡量基金家族共同持股程度的指标Index来分析基金家族共同持股程度和基金家族收益及风险的关系;同时改进了风险衡量指标，采用绝对偏差来衡量基金的风险;为了研究基金家族特征和市场表现的不同对基金投资行为产生的影响，本文还对样本数据进行了分组回归。实证结果显示，我国基金管理公司的家族“抱团”行为普遍存在，基金家族共同持股行为对基金家族业绩和风险的影响均成倒U型特征，当基金“抱团”程度达某一确值时，对基金家族业绩最为有利，但同时，基金家族的整体风险也接近最大值。本文还以基金家族特征和资本市场周期为分类方式对样本数据进行分类实证检验，发现中小型以及成立时间较短的基金家族的“抱团”行为有助于提升自身的业绩，且基金家族规模越小，基金公司成立时间越短，其“抱团”行为对业绩的促进作用也越强。同时，本文发现在不同的市场周期中，基金家族“抱团”行为对基金家族业绩和风险的影响也有不同的表现。“牛市”中，基金家族“抱团”行为对基金家族业绩的正向影响越强，相应的也表现为基金家族面临更大的整体风险。