研究证券市场开放（或资本市场开放）的条件具有十分重要的理论与现实意义。在经济学理论界，资本市场开放的利弊之争由来以久，而提出明确的开放条件，是确保利大于弊的核心问题。在现实经济生活中，资本市场开放与近年盛行的国际金融危机密切相关，而中国亦已逐步进入资本市场开放的关键阶段。在怎样的条件下开放资本市场，才可以确保利大于弊？在不同的开放阶段，是否有不同的开放条件？如果有，各阶段的开放条件有哪些？这是本文努力回答的问题。本文共分五章。第一章对境内外的文献进行了综述与梳理，包括与资本市场开放相关的文献及与开放条件相关的文献。第二章搭建了本文的研究框架，从资本市场开放的收益及成本两个维度，运用经济学的相关理论，对如何确保资本市场开放的利大于弊的条件进行了逐一推理、论证。第三章提出了证券市场开放的条件与“冲浪”矩阵，包括对开放对象进行约定，提出了开放的“冲浪”条件。然而，资本市场的开放不是一蹴而就的。因此，本文将资本市场的开放划分为四个阶段，并将开放条件与各个阶段相对应，形成“冲浪”矩阵。第四章是证券市场开放国际经验的实证研究，选择了亚洲、拉美、欧洲的七个国家（或地区）作为样本国家进行分析，验证了“冲浪”条件与“冲浪”矩阵。第五章对中国证券市场开放的历史及现状，开放条件的演进，及下一步开放的总体设想进行探讨并提出建议。本文认为我国目前处于即将进入加速阶段的关键时期，并大胆的设想中国将经过未来十年左右的进一步改革、开放与发展，逐步具备资本市场基本全面开放的条件。本文采用的主要研究方法主要包括：规范分析与实证分析相结合的方法，成本与收益分析的方法，归纳与比较相结合的方法，定性分析与定量分析相结合的方法，静态分析与动态分析相结合的方法等。本文的创新主要包括：第一，本文首次提出的证券市场开放的冲浪条件（CIRFI Conditions），包括：1、经常账户已开放并具备持续创汇的能力（C）；2、理性优质机构主导市场（I）；3、监管市场化与国际化（R）；4、浮动汇率制度（F）；5、利率市场化（I）。这五个条件的关键词英文首字组成CIRFI，发音与英文冲浪（Surfing）相似，而开放的实质又与冲浪类似，故我将本论文提出的证券市场开放条件命名为“冲浪”条件。第二，本文首次提出的证券市场开放的冲浪矩阵（CIRFI Matrix）。本文将证券市场的开放分成四个阶段，即一、起步阶段；二、成长阶段；三、加速阶段；四、基本全面开放阶段，并首次提出了证券市场开放的“冲浪”矩阵，即：在阶段一，需要满足C；在阶段二，需要满足CI；在阶段三，需要满足CIR；在阶段四，需要满足CIRFI。第三，本文首次将“冲浪”条件与“冲浪”矩阵应用于中国的资本市场，将中国资本市场的开放划分为四个阶段，提出中国资本市场截至目前已经基本完成了开放的起始阶段（1992-2002）及成长阶段（2002-2013），即将进入加速开放阶段。并且大胆的设想，中国资本市场将再经过约10年的发展进入基本全面开放阶段。本文不足之处是由于时间有限及收集资料困难，未对世界上所有开放资本市场的国家进行实证检验,在未来我将进一步进行相关的研究。