高等教育是促进社会公平的稳定器,还是加速阶层分化的催化剂,取决于它是更益贫还是更溢富。不同家庭高等教育回报率的异质性值得重视,但遗憾的是,这方面的研究比较有限。对此,本文基于全国代表性数据,从家庭社会地位视角,探讨高等教育回报率的异质性问题。本文首先采用文献分析法梳理了高等教育回报率异质性的研究成果,提炼出异质性产生的理论机制。其次,基于中国综合社会调查数据,采用回归分析法、倾向得分匹配法和边际处理效应模型,从经济收入和社会地位两个维度,估计了不同社会地位家庭的高等教育回报率的异质性。最后,采用半结构化深度访谈方法,对17位受访者的访谈资料做出归纳分析,揭示不同社会地位家庭高等教育回报率异质性产生的内在机制。结果表明:（1）高等教育回报率显著为正。从收入维度看,接受高等教育使个体收入提升37.79%。分层次看,大学专科、大学本科和研究生及以上的回报率分别为30.62%,47.45%和61.70%。从社会地位看,接受高等教育会使得受访者的社会地位提升9.30%。分层次看,接受大学专科、大学本科、研究生及以上的回报率分别为7.25%、11.89%和19.22%。（2）边际处理效应模型（Marginaltreatmenteffect,MTE）分析结果表明,不同社会地位家庭的高等教育回报率具有显著的异质性。从收入维度来看,接受高等教育对底层与顶层子女的收入提升能力较强。从社会地位来看,底层家庭子女接受高等教育能获得社会地位的显著提升,中间阶层获得一般水平的社会地位提升,中上阶层得到的回报比中间阶层更高,但顶层出身的个体接受高等教育并不能对其社会地位产生显著的影响。（3）深度访谈分析结果表明,家庭拥有的经济资本、文化资本、社会资本和心理资本附着于家庭社会地位之上,决定着家庭可用资源的丰裕程度。家庭社会地位通过资源转换模式、文化资本模式、心理资本模式等中间机制对子女的教育获得和职业发展产生影响,最终作用于子女的高等教育回报率。基于以上研究结论,提出五点针对性的政策建议:（1）进一步加快高等教育普及化进程,推动建设公平而有质量的高等教育;（2）坚持基础教育均衡发展战略,加强对“影子教育”的监管和治理,促进基础教育公平;（3）优化高等教育财政支出的分配结构,推动高等教育的均衡发展;（4）要加大对弱势家庭出身学子的扶持力度,更好地优化和落实低阶层家庭和欠发达区域的扶持性的招生计划和学费优惠政策,减轻弱势家庭出身子女的教育投资压力;（5）引导底层家庭通过提高家庭文化资本、注重子女心理资本培养等多种措施提高子女的高等教育入学机会及质量,进而提高子女的高等教育回报率。