170多年来,一个公认的理论是当市场出现流动性紧张时,就不能再信任市场。此时,央行必须出手干预,将流动性设定在合理的价格水平上,这就是“最后贷款人”学说。在经济金融全球化的大背景下,为了防范和化解金融风险,我国中央银行频繁扮演最后贷款人角色,但是最后贷款人的操作存在多方面的问题。问题的存在一方面造成我国中央银行大量的不良债权;另一方面也由于央行的不当介入导致严重的道德风险和对市场机制的破坏。这篇论文的基本思路是将最后贷款人的操作按要素细分,分别研究其中的操作主体、操作对象、操作方式、操作工具和操作规则。最后贷款人操作的各个要素又分别研究其支持的理论、国际的实践、我国的现状、存在的问题、问题的成因分析及政策建议。本文的主要内容如下:第一章,最后贷款人有关述评及主要冲突。第二章,最后贷款人操作的要素分析及主要国外实践。第三章,我国中央银行最后贷款人操作现状分析。第四章,规范我国中央银行最后贷款人操作的政策建议。本文的创新观点可能有:单一操作方式下,最后贷款人被动补位为第一贷款人;单一操作工具下,最后贷款人成为一种偿付性资金支持;规则的模糊不清,其实是制度安排上的漏洞,而非现代最后贷款人理论的建设性模糊等等。鉴于我国央行救助体系已积累了大量可资研究分析的经验和教训,并且全球发达国家也有丰富的先进经验,本文主要运用的是归纳推理的研究方法。