【摘 要】
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股权质押因为其程序的简单以及相关限制条件少等特点,在现阶段的资本市场上成为许多上市公司控股股东满足自身融资需求的选择,可以发挥其积极作用为上市公司的经营发展提供有利保障。尽管这种方式对公司内在的股权结构和股东控制权没有直接影响,但在股权质押后,会因为公司股价的不确定性,隐藏巨大的平仓风险,甚至会导致股东控制权的转移,给上市公司和市场投资者带来利益的损失。由于影视传媒行业股权质押的规模和比例相较于其
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股权质押因为其程序的简单以及相关限制条件少等特点,在现阶段的资本市场上成为许多上市公司控股股东满足自身融资需求的选择,可以发挥其积极作用为上市公司的经营发展提供有利保障。尽管这种方式对公司内在的股权结构和股东控制权没有直接影响,但在股权质押后,会因为公司股价的不确定性,隐藏巨大的平仓风险,甚至会导致股东控制权的转移,给上市公司和市场投资者带来利益的损失。由于影视传媒行业股权质押的规模和比例相较于其他行业来说都明显偏高,所以其蕴含的股权质押风险问题也就更明显,因此本文选取A股市场上第一家因为股权质押风险全面爆发而引发退市的影视传媒类上市公司—印纪传媒作为研究案例,全面系统的分析了印纪传媒股权质押所蕴含的风险问题:在公司内部层面,股权质押极易引发大股东的利益操纵行为,造成公司经营以及财务等多方面风险的爆发;在市场外部来看,股权质押会加剧公司股价的波动,而经营状况的恶化可能也会使得质权人承担后续连带风险。根据风险分析从国家层面以及公司层面分别提出针对性建议,希望未来可以在国家政策的正向引导下,规范影视传媒公司股权质押的行为,努力提高行业产品的核心竞争力,从多角度来规避和防范股权质押融资可能产生的风险。
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