外部资本市场和内部资本市场是企业资本配置过程中相辅相成的两个组成部分。Richardson（1960），Alchian（1969）等人认为外部资本市场的不完善，导致外部投资者在获取企业内部信息时存在的成本过高，内部资本市场的出现，使得内部资本市场替代外部资本市场解决企业外部融资难题成为可能。而内部资本市场与外部资本市场之间又不仅是单向替代关系，两者既有替代性又有互补性；两者之间的相互作用是双向的，替代性体现在缓解外部融资需求，互补性体现在扩大外部融资规模方面。本文着重探讨内外部资本市场之间的互补性关系。理论上分析内外部资本市场的相互作用，实证上选取了2009-2011年H股多分部上市公司为样本，测定了H股上市公司内部资本市场的效率，而后对H股上市公司外部融资量与内部资本市场效率进行实证分析，在使用Wrigley类别法对样本进一步细分中，比较不同多元化经营模式下外部融资能力与内部资本市场效率的相关系数大小，找寻出内外部资本市场相互作用最优下的多元化经营模式。实证结果表明：第一、多元化与外部融资能力显著正相关；第二、在信息不对称的情况下，内部资本市场效率与外部融资能力率显著正相关；第三、分样本中相关多元化经营模式下的企业内部资本配置有效，同时外部融资能力最强，达到最佳的内外部资源配置效果。