近年来,以创新型融资方式出现的供应链金融,为破解中小企业的融资困境提供了新的解决方案,减缓了信息不对称给中小企业带来的困难。在国内外经济政策形势多变、产业链供应链稳定性更加重要的背景下,供应链金融对实体经济的支持作用愈发凸显。核心企业在供应链金融中有着至关重要的作用:监督上下游融资企业生产的各个环节,提高中小企业的还款能力;为上下游企业担保,保证整个供应链资金流正常运转。通过参与供应链金融,解决上下游企业面临的资金短缺问题,核心企业也可以获得稳定的上下游关系,巩固供应链地位,稳定了自身的供应链。作为供应链金融的关键参与者,核心企业能否通过供应链金融提升企业绩效、获得经济收益,同样是研究供应链金融时值得关注的问题。企业经营风险是研究企业绩效的一个重要角度,现有文献很少有人研究供应链金融对经营风险的影响。由于核心企业的关键地位,其经营风险问题应给予高度重视。因此,本文以核心企业为研究对象,探究供应链金融对企业经营风险的影响,在此基础上进一步探究供应链金融对核心企业经营风险的作用机制。首先,本文对国内外供应链金融、经营风险相关文献进行归纳整合,梳理了相关的理论机制,推演出供应链金融和核心企业经营风险之间的关系,并据此作出假设。实证检验方面,本文利用2010年-2020年中小板上市企业为研究样本,运用面板数据的固定效应模型进行实证检验。接下来,本文利用中介效应模型对信息渠道和融资渠道两个作用机制进行研究。异质性检验中,本文对产权性质、供应链集中度和地区位置作出进一步考察。最后的稳健性检验中,本文使用PSM倾向得分匹配法、替换变量法、选择子样本、调整样本期四种方法,并通过稳健性检验。本文得出以下结论:（1）供应链金融能够降低核心企业的经营风险。（2）在对信息渠道的机制分析中,信息共享起到了中介作用。供应链金融能够提高核心企业信息共享程度,稳定供应链、增强核心企业外部的监督约束,进而降低了经营风险。（3）对融资渠道的机制分析中,融资约束起到了中介作用。供应链金融能够降低核心企业的融资约束程度,利用商业信用补充内部资金、强化银企关系便利外部融资,降低了核心企业的经营风险。（4）相较于国有企业,非国有企业中供应链金融能显著降低企业的经营风险。（5）相较于供应链集中度低的核心企业,在集中度高的核心企业中,供应链金融能显著降低其经营风险。（6）对地区位置的异质性检验中,在东部地区供应链金融能显著降低核心企业的经营风险,而中部地区和西部地区均不显著。最后,参考我国供应链金融的发展情况,提出了针对性的政策建议。本文从核心企业的视角出发,丰富了核心企业开展供应链金融业务经济价值的研究;理论分析方面,将供应链管理、牛鞭理论等管理学理论,与委托代理理论、融资约束等金融学理论结合分析,在研究方法上也体现出一定的创新性。本文的研究结论,能够鼓励更多核心企业参与供应链金融业务,对于金融政策制定者来说,也有一定的借鉴意义。