我国“统账结合”的养老保险制度尽管已经有近20年的历史,但蕴含在制度内部的许多重大问题,如养老金待遇、基金的收支平衡等并没有彻底解决,仍然是普通百姓和顶层设计关心的重要议题。本文以不降低养老金福利水平为前提条件,以养老保险基金的财务能力为主线展开研究,并命之为“养老保险制度的可持续性”。论文的具体内容和方法主要为以下六个部分:第一章,指出本问题是现实中值得研究的问题,从养老保险制度可持续性的涵义、养老保险基金的总体平衡、城镇企业职工基本养老保险基金的平衡、转轨成本、个人账户计发办法、通货膨胀的影响、养老保险待遇调整等方面的研究文献进行了系统回顾、归纳和整理,并进行了简要评论,给出了本文的研究框架和主要内容。第二章,养老保险制度的可持续性既有规范的涵义,也有技术上的约束。本章介绍了这方面的理论依据与内涵界定与技术条件,包括新旧福利经济学说、公共产品理论、生命周期理论、代际交叠模型、机制设计理论、精算理论、会计平衡理论等;针对我国“统账结合”养老保险制度模式,分析了部分积累制的可持续条件;并给出了我国养老保险制度可持续性的内涵和技术标准。第三章,本章回顾了我国养老保险制度在实现可持续性方面做出的种种努力和尝试;并依据可持续性的理论依据和技术条件,对我国养老保险制度转轨以来的基金运行状况进行了实证分析,评价现行养老保险制度的可持续性。具体方法上采用了部分积累制的数理平衡模型和保险精算技术,按照养老保险的制度结构,分三个层次对基金的制度支撑能力进行了分析,即统筹账户基金、个人账户基金和总基金,由研究数据得到现行制度不具有可持续性。第四章,从五个方面实证分析现行制度不可持续的原因。具体包括养老保险制度内老龄化程度、制度总体收支设计的不合理性、统筹账户和个人账户比例设计的不合理性、转轨成本问题及通货膨胀的影响。分析过程中,运用了计量回归法、保险精算法、部分积累制的数理平衡模型;重新界定了转轨成本的涵义;并引入通货膨胀对基金的风险贬值模型等。研究发现,养老保险制度内人口老龄化和转轨成本都不是造成现行制度不可持续的主要原因,高缴费率、低替代率下缺乏激励作用的不合理的制度设计思路使得制度的可执行性差,导致养老金的主要来源征缴收入不足是制度不可持续的主要原因;次要原因是现收现付和完全积累两部分的比例设计不合理使二者达不到精算平衡和风险控制;同时通货膨胀加剧了制度的不可持续性风险。第五章,对未来转轨期间的基金平衡进行测算,预测制度未来的可持续性。测算方法中主要引入人口预测法,并以转轨初始年份1997年的制度内人口数为基数,运用生命表理论测算整个转轨期间的制度内人口结构。界定了各相关经济变量,并考虑了通货膨胀的影响。得出未来若遵缴率为100%,在现行制度的合理设计下不存在基金缺口问题,制度未来具有可持续性。第六章,在前述研究结论的基础上,提出如下实现养老保险制度可持续的政策建议:一是在基于“保基本”的目标替代率下,合理测算并降低总缴费率,以提高参保率、遵缴率及制度执行力,保证养老金的正常征缴收入;二是在“保基本”的目标替代率下,合理估计并适时调整未来现收现付和基金积累两部分的比例,达到精算平衡,保证制度未来长期的稳健性和风险可控性;三是合理测算转轨成本规模和长寿者的个人账户资金缺口总量,由政府承担最终兜底责任,以体现养老保险制度准公共产品的性质,分清制度内外对基金缺口的责任;四是个人账户采用“名义账户制”更适合我国当前的国情;五是考虑通货膨胀下的个人账户投资收益的提高和养老金调整,保证个人账户养老基金的保值增值功能和正常的养老保障水平,提高制度抵抗通货膨胀风险的能力。