随着我国企业“走出去”战略的发展,跨国集团的海外税收筹划已经成为跨国企业财务管理的重要组成部分,通过合理的国际税收筹划可以对实现企业价值最大化起到非常重要的作用。根据当前国际形势以及中国与俄罗斯的外交成果,展望中俄的能源合作前景。本文以Z石油天然气股份有限公司(以下简称Z石油)为例,研究展望Z石油在俄罗斯的能源投资发展,从税收的角度分析Z石油在俄罗斯的能源投资,通过分析两国的税收环境及相关风险与法律法规,科学的制定合理的税收方案,以达到Z石油企业价值最大化的目标。本文密切结合当前的国际形势和中俄能源合作的发展趋势,根据最新的中俄关于能源油气方面的税收法律法规,从Z石油对外投资的主要涉税环节入手,分析Z石油在俄罗斯投资的税收情况。根据跨国石油企业的税收筹划方法,分别从筹资的纳税筹划、投资的纳税筹划(分支机构组织形式)、生产经营的纳税筹划、利润分配的纳税筹划等方面对Z石油的海外投资进行税务筹划,通过量化的分析,科学准确的得出相关结论,已达到税负最小化,利润最大化的企业目标。其中筹资的税收筹划设计中,严格根据俄罗斯石油天然气方面关于资本弱化的税法规定,通过比较不同方案税后净收益来验证合理的税收筹划方案。在选择分支机构的组织形式和利润分配形式选择中,根据两国企业所得税税率、预提税以及相关成本费用扣除的规定,通过具体数字进行了量化清晰的比较,从而提供合理方案。文章最后分析了Z石油在海外投资时由于自身以及税收与国际环境变化引起的税收筹划风险,并提出了应对措施,使税收筹划服务于企业价值最大化的目标。