随着我国资本市场不断的发展和完善,上市公司对融资的需求也日益扩大。2006年先后颁布实施的《证券法》以及《上市公司证券发行管理办法》为上市公司开启了定向增发再融资的制度大门,定向增发以其宽松的发行条件、较快的审批以及相对较低发行的成本等特点受到上市公司的青睐。定向增发经过近十年的发展,目前已经成为我国资本市场上重要的再融资方式之一。国外发达的资本市场较早出现定向增发方式募集资金,并且国外学者也对其进行较为广泛深入的研究。相较于其他融资方式,定向增发在我国资本市场出现的时间较短,相关法律制度不断完善。国内学者多从定向增发有关的利益输等角度进行研究,对企业定向增发的效果研究较少涉及。随着我国资本市场中上市公司定向增发的数量和规模的不断扩大,对企业有关战略转型过程中项目建设而进行的定向增发融资的效果研究也显得十分必要。本文采用理论与案例相结合的研究方法,首先介绍了选题的研究背景和意义,并且对目前我国上市公司定向增发的目标以及对定向增发效果评价等进行了介绍。选取了河南安彩高科有限公司作为本文案例研究对象,该公司为解决其战略转型过程中新建项目资金来源问题并在2013年进行了定向增发。本文对河南安彩高科股份有限公司运用基本财务指标和EVA指标对其定向增发前后企业经营效果进行分析,进而评价企业定向增发效果。经过对案例的分析发现,定向增发使得企业的资本结构得到进一步优化,缓解了企业紧张的现金流,企业的偿债能力进一步增强,经营状况有所好转,公司筹集到资金有力的推动了企业战略转型。基于前述研究,本文提出了加强企业管理等有关建议。