近年来,随着自然灾害所造成的经济损失与人员伤亡加重,人们愈发重视现阶段所面临的巨灾风险。为了更好地应对各种巨灾所带来的损失,我国推出了以《国务院关于推进防灾减灾救灾体制机制改革的意见》等为代表的多项中央政策性文件,使人们开始更多的关注我国巨灾保险机制的建立。结合实际情况与政策要求,深圳市于2014年率先在全国范围内进行了政策性巨灾保险试点工作。这一举措意在保障居民人身财产安全、提升居民风险意识、控制平滑政府救灾财政支出。同时,此次试点是我国建立巨灾保险机制的一次大胆尝试,具有极强的开创性与探索性,对全国巨灾保险机制的建设具有重要的研究意义与参考价值。为了评估此类政策性巨灾保险的效果,为我国巨灾保险制度的建立完善提供更加精准的政策建议,本文以深圳试点为切入点,选取了1999年至2017年间我国包括深圳市在内的35个主要城市的面板数据,首次采用合成控制法,以居民风险意识和政府财政支出两个政策目标的实现情况为导向,量化评估该政策性巨灾保险试点的效果。研究发现,深圳市在进行政策性巨灾保险试点后,居民风险意识出现了先升后降、趋于稳定的现象,总体上呈现出阶段性变化的特征;同时,在针对控制政府财政支出效果的合成控制研究中,出现了人均社会保障与就业支出在短期内减少且数据曲线变平缓的情况,这一现象证明政府财政支出得到了有效的控制。以此为依据,本文进一步论证了关于深圳市巨灾保险政策效果的刺激效应与替代效应的理论:在居民风险意识层面,深圳市巨灾保险在实施初期会产生刺激效应,使居民风险意识上升;在中后期释放替代效应,使居民风险意识下降而后趋于平稳。根据这一实证结果与理论,本文认为在今后的巨灾保险机制发展和推广中,类似深圳模式的政策性巨灾保险机制应根据时间节点动态地进行政策调整,以此来对冲居民风险意识发生的阶段性波动。同时,也要注意到深圳试点模式的特殊性,各地在建设巨灾保险机制时,要结合当地的实际情况,充分发挥市场的信息反馈作用,提升政策效能,以更好的发挥保险保障民生的作用。