经济、金融全球化的不断发展，使得选择合意的汇率制度对于任何国家来说都至关重要，20世纪80年代拉美国家的债务、货币危机，90年代的东南亚金融危机，以及2001年的阿根廷金融危机均揭示了不适当的汇率制度是引发新兴市场化国家货币危机的一个重要因素。而一国对汇率制度的选择主要取决于该国的具体经济、金融情况，去年，我国汇率制度虽已实现了由单一盯住美元向参照一篮子货币调节的转变，但在持续升值的压力下，这一汇率制度难以适应我国未来金融业的发展，因而正确评估我国现实汇率水平，并确定“汇率目标区”作为我国未来汇率制度改革的方向显得尤为重要。 本文从对西方汇率目标区理论的具体内涵分析入手，并引入现代计量经济技术及数理分析方法，从两个方面对当前我国汇率制度进行分析，以探究我国汇率目标的设定问题：首先是针对目前理论界掀起的人民币汇率低估辩论，探讨我国是否真的出现汇率失调；其次，如果汇率真的出现失调，那么失调的程度到底有多大。针对这两个问题，本文运用了协整技术、误差修正模型及H-P滤波方法进行了深入探讨。本文突出了汇率目标区理论在我国汇率制度改革中的重要性，并肯定了目标区制在未来汇制改革中的适用性，并详细地探讨了我国在实行汇率目标区后均衡中心汇率该如何测算，汇率目标区波幅又该如何设定等等这些重要问题。