2008年美国次级债务危机爆发,由此引发的国际金融危机席卷全球,欧洲受主权债务危机的影响,社会、经济深陷泥潭,至今仍余波未了。中国,在2008年大规模经济刺激政策的作用下,经济走势短期内被逆转,但当下的经济发展却受到许多的困扰和掣肘。后危机时期,中国经济增速降档,结构性矛盾突出,一些机构和学者因此倍加关注中国自2008年以来快速攀升的负债规模可能导致的问题,西方的一些研究报告认为中国的债务积累已经不可持续,甚至提出中国将迎来明斯基时刻,由此加大做空中国。而其他的机构和学者研究认为,国际金融危机以来,中国的确出现了债务规模快速增长的问题,但主要是结构性的问题。我国地方政府性债务规模自08年金融危机以后快速攀升,2013年6月末已高达18万亿元。随着当前中国经济增速放缓,各类经济问题显现,使得中国债务问题显得更加严峻。始于1994年的分税制改革,赋予地方政府过大的事权,责任与财力不匹配,给地方财政带来日益巨大的压力。地方政府面临公共品供给和发展地方经济的双重任务,随着社会的发展,资金需求量日益增加,地方财政捉襟见肘。为了弥补财政收支的缺口,地方政府绕过法律的规定,通过其控制的企业、事业单位等主体举借债务,规模巨大,令人咂舌。由于我国政治体制的特殊性,如果不能有效应对地方政府性债务的问题,最终都会将债务风险转嫁给中央政府。基于此,本文以地方政府性债务为研究课题,主要采用理论推演,结合数据分析,对债务的现状、存在的问题和形成原因逐一提出自己的思考和见解。本文共分为五章,除了引言和结论之外,结构安排如下。第2章,相关理论和文献综述。为便于本文的研究,笔者首先对本文所要研究的地方政府性债务进行界定,明确其内涵和分类。在理论回顾部分,笔者重点梳理和介绍了西方公债效应理论、财政分权理论、信息不对称理论、制度变迁理论和金融不稳定理论等。在文献综述方面,本文分四大类总结了国内外学者的研究。第一,政府债务与宏观经济;第二,债务适度规模;第三,地方政府性债务的影响因素;第四是政策措施,并在总结前人的基础上对文献进行了简单的述评。第3章,地方政府性债务的现状与问题。首先,是对地方政府性债务的发展历程做了回顾,结合财政史梳理了从建国以来至今的发展脉络,整个演进的历程主要以财政分权和财政政策两个维度展开,可以看到2008年是造成当前问题的主要时间节点。第二,因为地方政府性债务数据的可获得性较低,相对权威和全面的审计署关于政府债务审计的数据存在不连续性,因此本部分的分析主要建立在2013年6月底的数据基础之上,当然对一些近期可获得的数据同步做了更新,通过这些分析,足以说明地方政府性债务规模庞大和增速过快的问题。第三,地方政府性债务问题的主要影响。概括起来分为两个方面,一是隐性风险,主要是财政方面的问题,二是对宏观经济、金融系统可能带来的影响。第4章,是论文的重点部分。这一章节论述了地方政府性债务的形成原因。笔者首先分析了债务问题形成的大背景,1998年和2009年我国地方政府性债务增速分别为48.2%和61.92%,是近十几年增长最高的两个年份,其原因在于这两个年份的头一年都发生了国际或地区性的金融危机,政府在经济遭遇外部冲击下都选择了刺激性的财政政策。其次,笔者重点分析了造成当前债务问题的体制因素,从财政分权理论出发,指出目前产生地方政府性债务的根源是不彻底的分税制改革,从公共管理体制出发,研究了造成地方政府性债务持续扩张积累的激励,还从Kornai（1986）的预算软约束理论出发,讨论了在预算软约束情况下的债务扩张问题。最后,笔者认为,如果依然保持现有的经济增长方式惯性,在我国资本利用和配置效率下滑,宏观投资效率下降的背景下,地方政府对债务扩张的依赖程度会进一步加剧。通过研究,本文得出以下基本结论:（1）关于我国地方政府性债务的问题主要体现为地方政府性债务规模过大,增长过快;（2）国际金融危机的冲击是造成地方政府性债务的不断增加的外在原因;（3）财政体制、公共管理体制和金融体制是造成我国地方政府性债务持续膨胀的体制性原因;（4）投资效率低下是造成地方政府性债务的越来越多的问题的微观原因。债务是一把双刃剑,适度的举债,有利于经济增长繁荣,实现政府政策目标。但超过一定规模的负债,往往会产生债务问题,甚至蕴藏债务危机的风险。会导致实体经济部门萎缩,拖累经济增长,影响金融体系乃至财政体系的安全,甚至重创一国之经济。即便如此,世界范围内,仍然没有一个可以衡量债务规模风险阈值的金标准,也似乎还没有一个行之有效的能够完全避免债务问题爆发的手段。而纵观国内,对政府性债务的科学管理和量化管理也还任重道远,值得笔者继续研究。