近些年，期货市场高速发展，市场规模和规范化程度显著提高。2010年中央一号文件中也明确提到要加快农产品期货市场发展，鼓励企业运用期货市场规避风险。期货为企业提供了规避生产经营风险的工具，但同时也形成了因市场波动可能造成的违约风险。在次贷引发全球金融危机的当下，对金融衍生品市场的风险控制显得尤为重要。保证金制度是期货市场的标志性制度，也是重要的风险控制制度之一。我国目前采用静态的保证金设置方式，而国际上通用动态的保证金设置方式。如今，静态保证金设置方式已显现出在降低投资者资金成本和有效覆盖市场风险方面的不足。　　本文即是以期货保证金设定方式为研究对象，基于EWMA、GARCH方法和VAR风险价值法，依据对收益序列分布假设的不同，全面构建了两大类9种动态保证金模型，并对三家商品交易所的4个上市品种进行了实证研究。依据风险覆盖率和平均保证金水平两项评价标准，甄选出表现较好的动态保证金模型。并基于EWMA-t动态保证金模型，设计了模型应用方案，为判断市场风险和调整保证金水平提供了执行依据。　　通过实证研究，发现我国期货上市品种收益时间序列存在明显的尖峰、厚尾以及ARCH特征。在基于EWMA和GARCH类的各种保证金模型中，GARCH-t估计出的保证金水平对风险的覆盖效果最好。将GARCH-t模型所估算出的保证金水平与现行保证金水平进行比较，得出现行保证金水平在一些时间段有进一步下调的空间，而且在市场风险急剧增大时，无法有效覆盖市场风险。通过实证检验，证明基于EWMA-t的模型应用方案可以对某时间段内的市场波动做出较好的判断，可以作为判断市场风险水平和调整保证金的参考。