中小企业受风险投资的影响非常大,特别是对高新技术企业发展的影响更为显著。风险投资不同于银行等传统金融机构,它更看重企业创新能力、核心技术、盈利模式以及发展前景。风险投资通过股权投资的形式进入到企业,不但能改善企业的财务情况,还可以促进企业的发展并提升自身的价值。风险投资机构基于自身的经验及社交网络,为促进企业快速发展、增值而提供战略制定、营销、管理咨询、后融资等一系列服务。本文通过研究国内外相关理论研究,寻找风险投资机构影响企业价值的原因。将2014-2017年首发创业板上市的企业数据作为研究对象,将样本数据按有风险投资和没有风险投资分成两组,采用因子分析法结合主成分分析,从盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力四个维度对样本数据进行实证研究,通过回归分析研究风险投资给创业板公司价值带来的影响。实证研究结果显示,有风险投资的企业的平均盈利能力较没有风险投资企业高出7.9459,没有风险投资企业在平均运营能力和平均偿债能力上较有风险投资企业高出19.7686和9.3418。虽然有风险投资的企业盈利能力较高,但通过回归分析发现盈利能力与风险投资成负相关,风险投资没有提高企业盈利,故风险投资未能为企业提供增值服务。没有风险投资的企业的平均成长能力较有风险投资企业高出19.6966,由此可以得出风险投资对企业创新为未起到促进作用。风险投资机构为了做高企业盈利,会导致了研发投入支出减少。没有风险投资的企业的平均综合得分较有风险投资企业高出3.8733,并不是风险投资机构参与的上市企业都是高价值、高潜力的,因此风险投资对上市企业未起到充分的认证监督作用,反而存在一定的逆向选择。通过回归分析发现,风险投资对上市企业价值无显著影响,未给上市企业价值带来提升。基于上述结论,本文提出相应的政策建议:第一,监管机构应完善法律法规制度体系和政策措施,保障风险投资事业健康发展;为保护中小企业长期稳步发展,监管机构应延长上市企业股东锁定期,以减少风险投资为追求高额回报而牺牲上市企业发展潜力的现状;通过多种措施鼓励中小企业进行技术革新和产品创新。第二,风险投资机构应该全方位地提高风险投资的业务能力水平,寻找合适的被投资对象,为企业提供包括资金支持、战略制定、提高内部管理在内的增值服务,利用自身经验和资源扶持中小企业长期稳步发展。第三,初创企业应打造的独特的核心竞争力,吸引风险投资机构的资金投资和增值服务,使企业发展得到保障;企业应在研发上进行持续投入,打造在行业内领先的产品和技术,以提升企业的价值。