银行贷款作为企业资金的重要来源之一,在我国当前资本市场建设仍不完善的条件下,它是企业债权融资的重要途径和手段。2020年,伴随着我国经济结构转型升级,经济发展转由中高速增长,以及中美贸易摩擦的延续和新冠肺炎疫情的爆发,整体宏观经济形势下行,企业面临的资金压力增大,借款成本上升。因此在这一背景下,从企业自身角度探讨降低企业融资成本的手段具有重要意义。而股权结构作为企业经营管理的基石,在现代企业两权分离的制度下,不同类型的股权结构会直接给企业的生产经营带来不同的影响。但在以往大多数的研究中,学者们更多地侧重于分析股权结构与公司本身绩效、投资效率和财务杠杆等的联系,而没有将其扩大和延伸到公司与银行之间的借贷行为。对此,本文以2013年至2018年非金融类A股企业作为研究样本,详细研究了股权结构对上市企业贷款成本的影响。首先,本文通过系统阅读和总结前人的研究文献,明确了股权结构可能对上市企业贷款成本影响的两种观点。第一种观点基于协同效应假说,认为当股权结构集中化时,大股东与企业之间的利益相关度上升,促使并且赋予大股东以能力去监督管理层的经营行为,减少道德风险问题的产生,进而降低贷款成本。而第二种观点则基于掏空效应假说,认为在我国当前有关债权人保护的法律法规不健全的情况下,大股东有可能利用二者之间的信息不对称,通过内幕交易和关联交易等形式来转移公司资产,侵害债权人利益,同时引发过度投资和投资不足等问题,降低企业投资效率,故而股权结构的集中也可能会对企业贷款成本产生反向影响。在实证检验部分,本文选取前十大股东持股比例作为对企业股权集中度的衡量,而在企业贷款成本方面,本文参考前人的做法,通过利用企业的利息支出除以长短期借款额来加以计算。除此之外,本文还选取了一系列的控制变量,并采用依次加入控制变量以及固定年度效应和行业效应的方式,来分析股权结构与上市企业贷款成本的关系。结果表明,股权结构的集中有助于降低企业的贷款成本,即支持协同效应假说。更进一步地,本文引用了被分析师关注度来进一步探讨内部治理机制与外部治理环境之间的关系,同时还分别从产权和规模两个维度,来观察股权结构变化对不同类型的企业所产生的影响大小。结果发现,以证券市场分析师为代表的外部治理环境与大股东的内部监督之间存在替代关系,即在企业股权结构较为分散时,外部治理环境的存在也能够起到对管理层的监督进而降低企业贷款成本的作用。其次,对于民营企业以及规模较小的企业而言,股权集中对促进企业贷款成本降低的效果更为显著。并且,本文还以股东大会出席股份比例作为中间变量,明确了股权结构影响企业贷款成本的途径。紧接着,本文采用了替换解释变量、平衡面板回归、差分变换以及分地区划分子样本四种方式来进行稳健性检验,其结果均支持本文的研究结论。在论文的最后,本文对以上所有研究过程进行了总结,并据此提出相应的政策建议,以帮助企业缓解融资难、融资贵的问题。