论文部分内容阅读
创业板于2009年10月30日正式推出，这极大改善了科技型中小高新技术企业的融资现状。上市后上市公司是对于募集的资金是否达到了有效使用，在上市后企业是否达到了最优的产出规模，社会各方都很关注，但是目前对于创业板上市公司股权融资效率的研究不多，本文研究创业板上市公司的股权融资效率具有一定的理论意义和现实意义。本文通过对融资效率以及股权融资研究文献的回顾，以及对DEA（数据包络分析）方法的学习、研究，发现DEA方法研究股权融资效率具有可行性。而创业板刚刚推出不久，相关据可以获得，这为我们研究创业板上市公司股权融资效率提供的条件。本文建立股权融资效率的DEA模型，选取了募集资金净额、股权集中度、资产负债率作为输入指标，以净资产收益率、主营业务收入增长率、每股收益指标作为输出指标，利用DEA方法，以截止到2010年1月31日在我国创业板发行上市的50家上市公司为研究对象，对其股权融资效率进行DEA综合评价。通过DEAP2.1软件得出创业板上市公司股权融资效率评价结果的相关数据，并进行综合评价分析、规模报酬分析、行业分类分析和投影分析，分析了创业板上市公司的规模报酬状况，行业股权融资效率差异情况，并对股权融资效率无效的企业的数据进行投影分析以达到股权融资效率有效。最后得出我国创业板上市公司股权融资效率偏低的结论，并对提高我国创业板上市公司的股权融资效率提出相关建议。