随着中国经济的快速发展及混合所有制经济改革的不断深化,民营资本的重要性与日俱增,伴随着民营资本持有公司股权比例的提升,近年来上市公司控制权转移的情况在实务界频繁发生。在混合所有制改革的背景下,对于主体公司而言,研究混改背景下控制权转移这一特殊情况对公司治理的影响,以及分析如何合理的采取相关措施进行混合所有制改革从而优化公司治理结构呈现出越来越重要的意义。本文选取案例对象汉商集团,在其不断深化混合所有制改革的背景下,民资卓尔控股公司及其实际控制人兼一致行动人阎志自2012年开始入股汉商,2012至2017年间六次举牌增持汉商集团股份,随后2017至2018年汉阳区国资要约收购巩固了控制权,在2019年阎志要约收购成功,以阎志及卓尔代表的民资持股超过汉阳区国资成为汉商集团第一大股东,对汉商集团实现实际控制,汉商集团实现控制权的转移由国企变为民企。选择本案例的原因是对案例分析发现,控制权转移前汉阳区国资维持第一大股东身份对公司存在较强控制权,民资卓尔作为与国资持股差异较小的第二大股东未能实现公司治理结构上的参与和制衡,而在公司控制权实质转移之后,民企卓尔作为第一大股东通过董事会改选自身代表董事成员加入的方式获得经营管理上的控制权,同时在公司治理的多方面实现优化。本文主要分析混改背景下控制权转移对公司治理的优化影响,正文包括五部分,首先介绍主题背景和文献综述,构建本文的框架;然后界定本文涉及的概念,并且搭建与本文相关的理论基础框架;第三部分是案例情况介绍,描述汉商集团及卓尔公司的基本情况和股权结构,梳理控制权转移的背景及过程;第四部分是案例分析,剖析汉商集团控制权转移的原因以及控制权转移前存在的公司治理缺陷,分析控制权转移之后在公司治理方面的影响,同时本节对汉商集团控制权转移产生的经济后果进行分析,对控制权转移前后的市场绩效以及控制权转移之后的财务绩效作出相关分析,从而为上文的分析提供支撑和佐证。分析结果表明在短期市场绩效方面短期市场反应积极,对股东而言短期财富得以提升,同时财务绩效方面也均得以提升,侧面印证公司治理层面的优化影响;最后第五部分形成本文的案例结论,汉商集团控制权转移后公司股权结构得以多元化且形成大股东制衡,股权集中度得以增强,董事会结构方面引入代表民资股东的董事形成制衡,监事会中新增非国有股东代表强化公司治理,管理层结构上强化人才公开选拔,同时本文基于公司治理的内部角度以及外部角度提出相关优化建议。本文的研究创新在于丰富了控制权转移与公司治理优化领域的研究,对国有资本在混改背景下如何加强与民营资本形成有效制衡来改善公司治理提供案例借鉴,也对混改背景下完善优化公司治理提供了一些思路建议。